关注跨境电商板块：行业景气度上行，AI驱动新增量空间

国海海外&科技关注跨境电商板块：行业景气度上行，AI驱动新增量空间

#跨境B2C电商渗透率稳步提升
①货架电商方向：1）中国跨境电商进出口规模稳中向好，传统优势品类（服饰鞋履、3C电子和家居）继续领跑；2）亚马逊 封号事件叠加库容管理/平台费用上涨，卖家面临洗牌，跨境电商行业格局优化，有望推动行业不合规的中小卖家出清，头部合规企业受益。

②社交电商方向：1）社交电商不同于平台电商受亚马逊等第三方限制，反而受益于Tiktok等社交媒体在东南亚的迅速崛起而放量；2）东南亚社交电商市场规模占比预计未来五年提升至60%-80%。

#跨境B2B贸易持续线上化
政策利好及疫情催化加速B端采购线上化，2022年中国跨境电商B2B交易模式规模占比达到75.6%，随着“一带一路 ”等倡议推进，东南亚、中东、拉美等新兴市场有望贡献更高增速。

#AIGC持续赋能
①公司接入AI大模型，推动内部降本增效：1）吉宏股份 接入ChatGPT，应用于跨境电商业务及吉喵云SaaS平台，推出多个垂类模型；2）华凯易佰 将AIGC技术应用于公司的智能刊登、智能调价、智能广告等业务环节，效率大幅提升；

②积极推进AI应用落地，带来AI产品增收逻辑：焦点科技 接入ChatGPT，上线AI助手“麦可”，通过订阅模式开启变现（基础定价为1980元/月），长期有望逐步渗透平台已有付费会员+吸引新会员，推动会员付费率及ARPU值提升。

#投资建议
建议关注①跨境社交电商+SaaS公司吉宏股份、②泛品+精品+跨境电商生态服务公司华凯易佰、③跨境B2B电商平台公司焦点科技。 $吉宏股份(sz002803)$