光模块观点更新：GPU互联带宽升级趋势明确，关注板块配置机会

华泰通信光模块观点更新：GPU互联带宽升级趋势明确，关注板块配置机会

🔥光模块板块逆势上涨，市场开始关注英伟达 新款芯片B100带给光模块产业的升级机遇。

AI领域的“竞赛”不止于大模型玩家之间，英伟达也在持续加快新产品的推出以巩固自身市场地位。根据此前servethehome官网披露的英伟达产品路线图，B100（及GB200）、X100（及GX200）或将分别于2024年、2025年推出。考虑到互联带宽是GPU集群的核心性能指标之一，我们认为GPU匹配的网卡速率或最终将跟随升级，带动光模块向更高速率迭代。

光模块竞争格局方面，我们认为随着AI时期光模块速率升级周期较云计算时代进一步缩短，头部光模块厂商基于与大客户紧密的研发合作，有望率先在最新速率的光模块中取得先发优势，享受第一波红利。推荐：中际旭创 、天孚通信 、新易盛 ；建议关注：华工科技 。

新技术方面，我们认为硅光方案基于低成本、低功耗等优势，渗透率有望在1.6T时代进一步提升，CW光源作为硅光模块核心上游器件之一有望受益，建议关注：源杰科技 、仕佳光子 ；此外长期来看，薄膜铌酸锂等方案亦有望导入，建议关注：光库科技 。 $光库科技(sz300620)$