Cybertruckc因冷轧不锈钢车身产能受限，有望成为核心材料供应商

甬金股份 Cybertruckc因冷轧不锈钢车身产能受限，有望成为核心材料供应商 $甬金股份(sh603995)$

🔥万亿市场
特斯拉 11月30日Cybertruck正式生产交付，权威汽车市场分析公司marklines认为：当前美国电动卡车2023~2025年电动皮卡年销量率将每年增长115%
Cybertruck将占电动皮卡60%市场份额。保守估计量产成熟后Cybertruck年市场规模将超万亿。
据WSJ报道，由于冷轧不锈钢难以压平，成本和良率限制了Cybertruck放量，甬金股份经验丰富，正在同特斯拉对接中，有望取代海外供应商。

出海定基
特斯拉的Cybertruck皮卡和SpaceX的星舰火箭都使用了这种合金作为主要材料，这两款产品都是创新性和颠覆性的，引发了全球的关注和订购。由于30X合金的生产技术和工艺较为复杂，目前国内外只有少数企业能够生产，市场供不应求。

🔥甬金地位
高端精密 冷轧不锈钢板带市场领先，规模最大的精密冷轧不锈钢板带生产企业之一；甬金股份预计到 2025 年年末公司产能将达到年产精密冷轧不锈钢 32.15 万吨，年产宽幅冷轧不锈钢 283.6 万吨。

综合
我们认为甬金股份，受益于冷轧不锈钢行业的稳定增长和 特斯拉Cybertruck和SpaceX星舰的需求拉动，在建项目24年预估净利润2亿，给公司带来100亿市值提升，原有业务稳步发力，24年预估净利8.7亿，给予15倍PE，加总市值有望达到190亿左右，保守预估空间在110%以上。