光大同创：把握近年来PC最重大的产业升级机会

联想、惠普 和英特尔 均对AIPC充满信心、PC端迎来智能化发展浪潮。AI PC将个人大模型与PC完美结合，通过模型压缩技术运行个人大模型，实现AI自然交互，全方位赋能工作、学和生活。展望未来，12月英特尔将推出Meteor Lake处理器，明年1月CES展上也有望出现AI PC产品的更多信息，后续催化不断。

AIPC将率先落地高端场景、碳纤维背板市场将迎来快速增长。高端商务机消费者对AI赋能需求更为敏感，与碳纤维搭载的机型目标客户重合。我们认为结构件市场中碳纤维背板的弹性最大，未来两年市场规模有望实现翻倍增长。

光大同创 是国内消费电子 类碳纤维结构件稀缺供应商，掌握碳纤维结构件制成核心技术，打破海外巨头独家垄断，在联想集团 市场份额提升的同时积极开拓增量市场，充分受益于AI PC发布。此外公司具备异形碳纤产品生产能力，在折叠屏手机等领域储备丰富，随着苏州和武汉碳纤维产能达产，将推动公司业绩快速增长。

展望未来，仅笔电业务产能扩张&产品单机价值量提升，将推动公司未来三年归母净利润30%的复合增长。目前对应2024年PE仅21倍，随着客户及产品端突破，后续盈利有望进一步上修。 $光大同创(sz301387)$