京仪装备：半导体关键装备国之重器！在手订单暴增至11亿！晶圆制造国产化替代空间巨_外星人来炒股

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23-11-29 19:25

半导体设备细分领域本土前列企业在手订单充沛
本次IPO，京仪装备拟募资9.06亿元，主要用于集成电路制造专用高精密控制装备研发生产（安徽）基地项目和补充流动资金。
招股书显示，京仪装备主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，主营产品包括半导体专用温控设备（Chiller）、半导体专用工艺废气处理设备（Local Scrubber）和晶圆传片设备（Sorter）。

半导体设备是半导体产业链上游环节中市场空间广阔、战略价值较高的重要一环。科创板自设立之初，便坚持重点支持新一代信息技术、新材料、新能源以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，半导体产业是其中之一。

据介绍，京仪装备符合科创属性4项指标要求，其研发投入、研发人员占比、发明专利以及营收要求均符合科创板相关规定。

毋庸置疑，作为半导体设备细分领域前列企业，京仪装备与科创板属性高度匹配，且是国内唯一实现大规模装机应用的半导体专用温控设备和工艺废气处理设备商。

打破国外垄断有望受益于本土化浪潮

华金证券分析师李蕙指出，京仪装备作为半导体专用温控设备和工艺废气处理设备的国内厂商，有望较好受益于本土化浪潮。

聚焦到公司产品来看，半导体专用温控设备及专用工艺废气处理设备可应用于刻蚀、薄膜沉积、扩散等多个环节，是半导体制造必需的设备，该公司产品广泛用于逻辑芯片、存储芯片等芯片制造中若干关键步骤的大规模量产。截至 2023年8月31日，公司已获专利224项，其中发明专利83项。

据QY Research数据，2018年至2022年国内半导体专用温控设备市场空间由1.12亿美元增长至1.64亿美元；半导体专用工艺废气处理设备由1.16亿美元增长至2.26亿美元；全球EFEM及晶圆传片设备市场规模则由4.13亿美元上升到8.71亿美元，市场增长较快。

市场竞争格局方面，目前全球市场半导体专用温控设备主要被ATS公司、SMC公司所垄断，半导体专用工艺废气处理设备主要被爱德华公司、戴思公司所垄断，晶圆传片设备则主要被瑞斯福公司、平田公司所垄断。

在李蕙看来，京仪装备打破了国外厂商对相关产品的垄断，实现了本土替代，并已广泛用于国内主流集成电路制造产线，有望较好受益于本土替代。

在2022年，京仪装备的半导体专用温控设备和半导体专用工艺废气处理设备分别实现市占率35.73%、15.57%，产品受到了大连英特尔、中芯国际、长江存储、华虹集团等知名半导体制造企业的认可。

另一方面，国内半导体设备市场喷发也有望为京仪装备带来业务增长。

瑞银（UBS）的一项行业分析指出，中国半导体设备需求显著上升。分析师俞佳表示，预计2024年-2025年，中国国内半导体制造设备需求将从2023年的207亿美元，进一步增长至230亿美元-260亿美元，再创历史新高。此外，瑞银预计中国国产设备的市占率有望在3年内接近翻倍。

业绩高速增长在手订单充沛

转眼到业绩层面，京仪装备2020年-2022年分别实现营业收入3.49亿元、5.01亿元、6.64亿元，年复合增速达42.17%；实现归母净利润0.06亿元、0.59亿元、0.91亿元。

据初步预测，公司预计2023年全年实现归母净利润约1.10亿元至1.30亿元，较上年同期增长20.72%至42.67%。

分业务方面，公司主营业务收入按产品类别可分三大板块，2022年半导体专用设备实现营收5.63亿元，占比86.23%；零配件及支持性设备0.70亿元，占比10.71%；维护、维修等服务实现0.20 亿元，占比3.06%。

华金证券在最新发布的研究报告中指出，综合考虑业务与产品类型等方面，选取北方华创、中微公司、芯源微、华海清科、至纯科技、盛剑环境为京仪装备的可比上市公司，从可比公司来看，2022年平均收入规模为44.73亿元，销售毛利率为39.84%；可比PE-TTM为39.20X；相较而言京仪装备毛利率接近行业可比公司平均。

另外值得一提的是，京仪装备的在手订单充沛，截至2022年末，公司在手订单超过11亿元，其中已发货订单超过6亿元。另外，公司2022年还拓展了20多家新客户，包括集电（北京）存储技术有限公司、芯恩（青岛）集成电路有限公司、上海鼎泰匠芯科技有限公司等，客户资源丰富，保障未来的业绩成长。

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23-11-29 13:58

京仪装备：半导体关键装备国之重器！在手订单暴增至11亿！晶圆制造国产化替代空间巨大！长储中芯华虹加持！