碳化硅，激光雷达的最佳补涨！民生+广发研报来袭！

智界S7将发布，华为智选阵营迎新。据鸿蒙智行官网信息，11 月28 日下午14：30 华为将举办智界S7 发布会。作为华为智选车阵营的新成员，智界S7在电动化及智能化均有突破。1）电动化：动力采用单电机后驱和双电机四驱2种模式，搭载全新DriveONE 800V 碳化硅黄金动力平台，为行业内量产最高转速的电机，每分转速可达22000 转，四驱版智界S7 零百加速快至3.3 秒；续航采用华为“巨鲸”800V 高压平台，配备业界最薄800V 高压电池包。2）智能化：搭载ADS 2.0 高阶智驾系统和HarmonyOS 4.0 座舱。硬件分2种方案：Pro 版采用纯视觉方案，Max 版采用华为最新192 线激光雷达。

智能车创新焦点 ，碳化硅+激光雷达受益。除智界S7 外，近期汽车电子板块热点较多，①国庆期间，华为数字能源助力打造的川藏沿线的服务区多个超充站，液冷超充终端最大输出功率600kW，最大电流600A；②11 月13 日马斯克透露FSD V12 将在2周内在北美上线使用；③11 月17 日四部门发布《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》；④华为拟成立一家从事汽车智能系统解决方案研发和销售的公司，长安汽车 拟投资参与合作。综上可见，当下智能车的创新，依旧聚焦于续航+智驾。而破局之钥则是碳化硅及激光雷达。

1）碳化硅：对比在400V 平台中用的硅基IGBT，800V 平台中碳化硅基MOSFET，可使整体系统效率提高8%，相同规格的后者尺寸仅为前者1/10，随着多家车企800V 平台落地，SiC 上车已大势所趋。国内生态正逐步完善，国产SiC 产业链有望快速崛起。天岳先进 ：实现从2 英寸到8 英寸产品全覆盖；晶升股份 ：碳化硅单晶炉用于6 英寸碳化硅单晶衬底，具备年产100 台及以上碳化硅设备能力；三安光电 ：为碳化硅产业 链垂直整合制造平台，8 英寸碳化硅衬底实现小批量试制；中芯集成 ：实现大规模车规级碳化硅MOS 产品量产，具备2000片/月（6 英寸）产能；时代电气 ：公司SiC 产能可达2.5 万片/年，23 年实现小量收入；斯达半导 ：自主芯片的车规级SiC MOSFET 模块在主电机控制器客户完成验证，小批量出货。

2）激光雷达：伴随特斯拉 的bev+transformer模型逐步落地，业界曾对是否搭载激光雷达有所争议，目前来看，激光雷达数据后融合入视觉算法模型提供足够的冗余，其必要性还是毋庸置疑的。华为智界S7 搭载华为最新192 线激光雷达，融合视觉和算法能力实现不依赖高精度地图的智驾方案，伴随智能化进程加速，国内激光雷达光学供应链率先受益。禾赛 科技：截至23Q3，公司已与4家主流OEM 和tier 1 建立前装合作，累计获得50 余款车型激光雷达定点。永新光学 ：与禾赛、Innovusion、Innoviz 等深度合作，相关光学器件批量出货；长光华芯 ：车载激光雷达芯片通过车规级AEC-Q102 和IATF16949 认证；宇瞳光学 ：激光雷达产品包含转镜、振镜（含模组）等，已获客户定点；万集科技 ：

公司同时进行机械式、MEMS、OPA 多技术车载激光雷达路线布局；日盈电子 ：

激光雷达清洗项目已批量供货，23H1 拿到北美高端电动汽车项目定点,预计24年批量供货。

投资建议：我们认为伴随政策持续完善和整车厂持续发力，碳化硅+激光雷达产业链将焕发活力，建议关注：1）碳化硅：天岳先进、中芯集成、晶升股份；2）激光雷达/镜头：长光华芯、永新光学、宇瞳光学、联创电子 。

风险提示：智能化发展不及预期、客户开拓不及预期、政策落地不及预期。

昨晚最新券商研报研究了智界S7，直言破局之钥则是碳化硅及激光雷达。最近激光雷达已经爆炒，碳化硅是最佳补涨！

给大家选了几个比较小盘的标底：

宇晶股份 ：公司有用于半导体行业的8英寸碳化硅多线切割机；用于蓝宝石、碳化硅抛光的高精密双面抛光机。

立霸股份 ：公司对外投资作为有限合伙人之一的嘉兴君锋投资合伙企业（有限合伙）持有上海瞻芯10.00%的股份。2020年10月，上海瞻芯发布工规级基于6英寸晶圆的SiC MOSFET产品。

民德电子 ：2021年8月7日公告披露，公司拟通过向特定对象发行股票的方式，募集总额不超过50,000.00万元（含本数）的资金，用于碳化硅功率器件的研发和产业化项目、适用于新型能源供给的高端沟槽型肖特基二极管产能的提升及技术改进项目、补充流动资金。

温州宏丰 ：21年6月7日互动平台回复，碳化硅是第三代半导体的主要材料，本次向不特定对象发行可转债募集资金用于“碳化硅单晶研发项目”。通过该项目，加强公司在碳化硅方面的基础研究和新工艺、新产品的研究开发能力，为未来碳化硅领域科技成果转化打好基础，培育人才及技术力量，为公司未来升级现有产品、提高服务客户能力奠定良好的基础。

露笑科技 ：2019年8月5日公司全资子公司内蒙古露笑蓝宝石有限公司与国宏中宇科技发展有限公司签订的《碳化硅长晶成套设备定制合同》，合同总金额1.26亿元人民币。