多一份从容与淡定

空龙空

今日指数在权重的带领下重挫，与北向资金流出百亿关系紧密。指数继续缩量下跌，双底仍然成立，指数的走势会比较波折。

尽管指数下跌，但目前情绪周期仍然处于回暖阶段，回暖+2，盘面出现国资主线，连板情绪较好。只是随着指数下跌，要留意会不会后续指数会不会把情绪带下来。

情绪出现分歧转弱的标志是跟风、补涨、支线后排开始掉队释放亏钱效应，它们是情绪退潮的吹哨人。

今日指数弱势，对应权重走弱，中小票反而活跃、北交所再度大涨，权重与小票之间是跷跷板效应，权重下跌进一步强化了小票抱团，甚至有点小高潮的意味。

这里需要留意明日情绪是继续分歧走强还是加速，加速赶顶是危险信号，相反分歧转强更利于行情表现。

尾盘高位龙头之一的文投控股炸板回封，国资跟风南京公用等也纷纷炸板，这是明日分歧的信号，观察哪些板块走强，哪些板块走弱，做好去弱留强、去弱换强。

近期龙头喜欢走多波以绕开异动限制，圣龙股份、引力传媒、南京商旅等均以多波的方式演绎行情。

当前市场主线是国资，这个方向此前是暗线及加分项，现在走成主线。次主线是传媒娱乐AI方向。

行情初期的时候重仓猛干是最佳选择，高位了管住手特别重要，要抵御无时不在的诱惑而恪守自己的信仰，诚然保持交易的洁癖和定力并不容易。

空——龙——空，耐心等待机会。

重点聚焦：市场地位+超预期及低吸机会。

热点板块

国资：四川金顶6（氢能源+充电桩）、南京公用3+（天然气）、博信股份3、南宁百货3、济南高新2、音飞存储2

传媒娱乐：文投控股6（影视游戏）、龙版传媒5+2、信雅达6+

多模态：苏州科达5、云鼎科技3、龙韵股份3、汉王科技2、网达软件2+（多模态）
短剧：引力传媒6+2+2+、中文在线、百纳千成

预制菜：南京商旅7+1、一鸣食品、惠发食品8+

教育：珠江钢琴2

汽车：东安动力、圣龙股份、长安汽车

注：提及个股仅为分享交流之用，不作为个股推荐，独立思考，自主决策。

情绪延续弱修复回暖

指数早盘盘中弱势震荡，尾盘一度拉升，上证表现较强，深证、创业板指偏弱。指数昨日异动大涨之后构筑双底，今日缩量回调属于正常走势，这个底的可信度较高，不过指数持续大涨的可能性较小，震荡上行会比较好。

情绪周期昨日情绪迎来拐点，今日延续回暖，但这个回暖是一种弱修复回暖，即尽管盘面大面股跌停股相比昨日大幅减少，但市场也不太强，交易机会有限，对节奏的要求很高。

目前整体市场情绪处于混沌期，当下又处于混沌期的上升阶段。近期情绪持续性都不太好，有时2-3个交易日就走完一轮情绪回升，很容易踏错节奏。

情绪回暖市场又不太强，资金更过选择老人气龙头低吸高抛，如汽车方向圣龙股份、东安动力，食品饮料一鸣食品、南京商旅、惠发食品，AI信雅达等。

不过尾盘东安动力、圣龙股份等跳水回落，这类机会也是需要快进快出才行，同时也反映了当前市场仍是轮动格局。

趋势代表通化金马由于没有更多的消息刺激，个股高位回落跌停，预示着当前的主流风格仍不是趋势。

连板主要是国资、传媒娱乐、多模态、房地产等贡献。

昨日是情绪拐点，是最佳上车龙头的机会，但这里面临几个困难，即：1、如何确认情绪拐点成立；2、相信情绪拐点的判断；3上车符合模式的龙头。这几个动作需要在昨日早盘完成，而当时情绪还处在一种低迷的阶段，需要前瞻性判断及下注。

如文投控股作为昨日的3板空间龙头之一，个股弱转强上板，今日随着情绪回暖，个股一字，这就是情绪回暖溢价，同样晋级的四川金顶也是享受了情绪溢价。

龙头承载情绪，当市场情绪回暖的时候，被资金选中的龙头就会获得高溢价，短线操作就是顶级高手之间的情绪博弈。

深刻理解情绪周期+市场风格+龙头+节奏。

聚焦市场地位+超预期及低吸机会。

热点板块

国资：四川金顶5（氢能源+充电桩）、南京公用3（天然气）、博信股份2、南宁百货2

传媒娱乐：文投控股5（影视游戏）龙版传媒5+2、信雅达6+

预制菜：南京商旅7+1、一鸣食品、惠发食品8+
房地产：中迪投资2

CPO：五方光电3+、华工科技、剑桥科技、博创科技
多模态：苏州科达4、云鼎科技2、网达软件2（多模态）
短剧：引力传媒6+2+2+、中文在线、百纳千成

汽车：东安动力、圣龙股份、长安汽车

注：提及个股仅为分享交流之用，不作为个股推荐，独立思考，自主决策。

明确操作优先级

早盘指数在权重如贵州茅台、中国石化、农业银行等的带领下大幅下挫，一度逼近前低位置，北上资金大幅流出。此后指数逐渐反弹回来并于午后翻红大涨，指数先抑后扬，目前右脚（双底右边的底）有站稳的意思，指数偏积极。

情绪周期上周五冰点，今日要么冰点钝化，冰冰复冰冰，要么迎来拐点，显然，今日情绪修复回暖，跌停个股降到1只，上涨个股增多，属于冰点之后的拐点。

小的情绪周期又到了回暖修复阶段，目前共振指数上行的是MR、多模态、游戏传媒等方向。

在情绪回暖修复阶段，热点龙头的容错率会提高，不过也要注意去弱留强、去弱换强，盘面个股及板块之间的分化仍然较大。

上个交易日的三只国企相关3板股标准股份、文投控股、四川双顶晋级了两只，文投控股叠加当前热点传媒游戏、四川金顶叠加充电桩晋级4板，而标准股份大幅高开直接被兑现。从开盘细节上看四川双顶、文投控股是超预期，而标准股份是顺势高开，算是正常预期而不好判断操作价值。

超预期机会才是值得重点关注的，且优先级是：连板（烂板＞异动＞正常）＞强趋势（5日线）＞N型机会（10日线、颈线、前高低支撑、密集成交区、缺口……）。

今日情绪回暖，正常预期明日是继续回暖，重点关注有无模式内机会。

重点聚焦：市场地位+超预期及低吸机会。

热点板块

国资：四川金顶4（氢能源+充电桩）、文投控股4（影视游戏）、南京公用2（天然气）

预制菜：南京商旅7+、惠发食品8+

CPO：五方光电3、华工科技、剑桥科技、博创科技
多模态：苏州科达3、网达软件2（多模态）
AI：信雅达6+、龙版传媒5+1、金自天正2
短剧：引力传媒6+2+2、中文在线、百纳千成

汽车：东安动力、圣龙股份、长安汽车

注：提及个股仅为分享交流之用，不作为个股推荐，独立思考，自主决策。

推倒重来

今日指数震荡偏强势，权重领涨，中小票下跌，主要是权重维持指数。三大指数即将触及前低但面临重要支撑，指数这里磨双底，看后续如何选择方向。

市场情绪从周三分歧退潮以来目前已经有3个交易日，昨日盘面大幅分化，今日退潮加剧，高位股团灭，连板空间高度降到3板，情绪进入冰点。

高标调整，资金高低切，仅有少数热点龙头活跃，低位的持续性有待考验。

昨日强势的AI方向今日分化大跌，只有多模态、CPO等方向及少数龙头走强，其他方向则杀跌严重。汽车板块则继续退潮。

低位国企改革方向仍有不错表现。

随着盘面已经释放了2个交易日的剧烈亏钱效应，预计后续会迎来修复回暖，新的周期又会再度开启。需要重点关注哪个方向出来引领行情。

临近年末市场变得极端，更要管住手以及更加聚焦。

操作上对看错、走弱、破位、触及止损位及风险隐患大的个股及时纠错斩仓出局，看对的个股格局持有，通过去弱留强、去弱换强、只做最强等方式不断优化持仓，逐渐向核心龙头靠拢。

聚焦市场地位超预期及低吸机会。

热点板块

国资：标准股份3（汽车座椅）、文投控股3（影视游戏）、四川金顶3（氢能源+充电桩）

预制菜：一鸣食品3+、南京商旅7+、惠发食品8+

CPO：五方光电2、华工科技、剑桥科技、博创科技
多模态：苏州科达2、网达软件2（多模态）
AI：信雅达6+、龙版传媒4+
短剧：引力传媒6+2+2、中文在线、百纳千成

其他：三孚股份2（台积电供货）、华立股份2

注：提及个股仅为分享交流之用，不作为个股推荐，独立思考，自主决策。

那些卓越投资高手能够抵抗得住外部的影响，保持情绪上的平衡，理性地采取行动，既看到有利的事件，又看到不利的事件，在考虑这些事件的时候保持冷静客观，在分析这些事件的时候不带感情色彩。但是真相是有时候，兴奋和乐观的心理和情绪会导致大多数投资人看待事物过于积极。有时候投资人心情抑郁，情绪悲观，会让他们只看到坏事件，解读这些事件的时候也只会往坏的方面想，做消极悲观的解读。拒绝跟着感觉走，不过于情绪化，是投资成功的一个关键因素。——《周期》／霍华德·马克思

赢面大的时候倾囊出击

今日指数止跌反弹，三大指数均准备考验前低，而前低的支撑力量较大（抄底资金和止损资金共同作用），指数这里反而偏乐观。

早盘市场情绪延续昨日回暖，回暖+3，情绪处于上升期，连板纷纷晋级，高位龙头东安动力晋级10板、惠发食品晋级9板，一举打破此前三柏硕9板的空间压制。

不过，午后高位龙头出现大分歧，东安动力、惠发食品、圣龙股份、中广天泽等高位龙头纷纷走出天地板，跌停个股增多，资金开始高低切。因为目前处于情绪上升期，高位龙头的分歧算是自然断板，后续主要观察分歧是否转变为退潮。

暂时理解为上升期的正常分歧。

今日东安动力、惠发食品大幅高开或一字，高为龙头加速是危险信号，此前两只个股扛住了4-5次分歧，而后一致加速，这是赶顶的信号。

高位龙头分歧也是检验地位个股是否分离走强的时候。

重要的是，在确定性机会出现的时候倾囊出击，全力以赴。

抵御无时不在的诱惑而恪守自己的信仰。

热点板块

汽车：云内动力3、东安动力9+、长安汽车、威帝股份4+、晋拓股份
消费电子：伟时电子5+3、惠威科技4+
医药：通化金马、四环生物4+、粤万年青2+

预制菜：南京商旅7、惠发食品8+、一鸣食品2、苏豪弘业2+

AI：信雅达5、龙版传媒4、昂立教育4
短剧：中广天泽4+、引力传媒6+2、天威视讯7+、中文在线、百纳千成、电广传媒

中字头：中公高科3+、中纺标2
算力：恒为科技3+、真视通、高新发展11+1、中贝通信、四川长虹、恒润股份

注：提及个股仅为分享交流之用，不作为个股推荐，独立思考，自主决策。

情绪强化抱团

指数低开低走大跌，那么之前的震荡属于下跌中继，上证跌破3000点，深证、创业板指正在考验前低支撑。今日北证A股迎来资金回流，与主板创业板形成跷跷板效应。

尽管指数大跌，盘面个股普跌，但市场情绪仍然延续修复回暖，回暖+2，资金强化抱团在热点板块。关注后续是指数把情绪带下来，还是情绪带动指数止跌修复。

在情绪积极的助推下，高位龙头东安动力、惠发食品继续晋级，连板溢价较好，明日主要关注东安动力能否突破近期9板的市场空间压制，如突破则情绪加强，反之要谨慎。

目前的市场情绪整体处于混沌期，当下情绪处于混沌期中的回暖阶段，操作策略仍是核心辨识度低吸高抛。

板块之间继续分化，走弱板块及个股仍有不小的亏钱效应。

整体而言对连板比较友好。

在情绪上升期的分歧适合低吸，类似假摔，反之当情绪退潮的时候，个股走弱通常就是真的弱了，这体现出分清情绪阶段及个股节奏的重要性。

重点聚焦主升龙头的超预期及低吸机会。

热点板块

汽车：东安动力9、云内动力3、长安汽车、威帝股份4+、晋拓股份
消费电子：伟时电子5+3、惠威科技4+
医药：通化金马、四环生物4+、粤万年青2+

预制菜：惠发食品8、南京商旅6、苏豪弘业2、良品铺子2
建筑装饰：美芝股份2

AI：信雅达4、昂立教育3
短剧：中广天泽4、引力传媒6+2、天威视讯7+、中文在线、百纳千成、电广传媒

中字头：中公高科3、中纺标2
数据要素：龙版传媒3

算力：恒为科技3+、真视通、高新发展11+1、中贝通信、四川长虹、恒润股份

注：提及个股仅为分享交流之用，不作为个股推荐，独立思考，自主决策。

龙头承载情绪

今日指数弱势震荡，目前指数日K处于震荡走势，沪指再度面临3000点保卫战，深证、创业板指有二次探底的意思。

指数震荡，但情绪较好，市场情绪延续上个交易日的回暖，回暖+1，即已经回暖了2个交易日，这对短线操作是比较友好的。

龙头承载情绪，在市场回暖的情况下，投资者的心理和情绪比较积极，这样的情绪需要一个宣泄出口，而各板块龙头就是选择对象。

市场氛围转暖，龙头N型（引力传媒、伟时电子等），核按钮反核（威帝股份、惠发食品等），高位龙头晋级（东安动力8板、惠发食品7板），等等，简言之，这些现象是情绪回暖阶段才会有的。

不过，目前整体市场情绪仍处于混沌期，当下的回暖处于混沌期的情绪上升阶段，混沌期的应对策略是核心辨识度低吸高抛，仍然不能期待太高。

关键在于情绪回暖阶段持续的时间，此前情绪分歧调整持续了7个交易日，现在情绪回暖了2个交易日，根据周期的镜面对称原则，情绪应该还会延续回暖，考虑到目前情绪处于混沌期的上行阶段，预计情绪的回暖过程也比较波折，中间会有分歧，但情绪整体回暖，那么分歧更多的考虑龙头反核或低吸机会。

龙头换手不断上行对操作更友好，关键在于理解情绪处于什么阶段。

混沌期，盘面没有明显主线，题材之间仍以分化轮动的方式演绎行情，板块之间争夺场内资金而此起彼伏、此消彼长，如板块要走出来需要增量信息刺激，最终走出来的方向就会成为主线。

这个阶段更加需要重视去弱留强、去弱换强。

重点聚焦龙头超预期低吸机会。

热点板块

汽车：东安动力8、长安汽车、威帝股份4、云内动力2、晋拓股份
消费电子：伟时电子5+2、惠威科技4+
医药：通化金马、四环生物4+、粤万年青2+
半导体芯片：威尔泰2、亚威股份

预制菜：惠发食品7、南京商旅5、返利科技2、苏豪弘业2、良品铺子2
建筑装饰：美芝股份2

AI：信雅达3、网达软件2、昂及教育2
短剧：中广天泽3、引力传媒6+2、天威视讯7+、中文在线、百纳千成、电广传媒

算力：恒为科技3+、真视通、高新发展11+1、中贝通信、四川长虹、恒润股份

中字头：中公高科2
数据要素：龙版传媒2

注：提及个股仅为分享交流之用，不作为个股推荐，独立思考，自主决策。