好贴转载--职业投资需要具备哪些条件？

2023-06-29 21:46

如果你具备一定的本金，稳定盈利的能力，职业投资也许是你能找到的最好的工作。

“干脆辞职回家职业炒股吧……”
这个念头，相信你已经不止一次有了：在你的工作被不懂业务还爱瞎指挥的上司搞得一团糟时，在你在下班前的一分钟被老板叫去加班开会时，在你又一次差一分钟没赶上打卡时......
是啊，这些年你炒股收益不错，也有了些本金，为什么不去做一个职业投资者呢？事实上，如果你达到了本文后面将分析的一些条件，“职业投资”绝对是你能找到的最好的工作。
首先，你的收益率会比业余炒股更好，去弥补失去的工资收入，毕竟你有了更多时间学新知识，了解市场，与同行交流，能从更多的投资机会中寻找更适合你的。
其次，这份“工作”不受老板的闲气，不用处理复杂的同事关系，所有的决策都不受他人的左右；
再次，你有了更自由的时间安排，可以把保持生活与工作平衡的主动权放在自己手里；
最后，这是一份经验比精力更有用的工作，可以做到老，或者做到不想做为止，不再有“35岁危机”。
还有一些人担心，职业投资者太“宅了”，没有社交，这就是在用业余投资者的状态去想象职业投资者。我的一些做长线深度价值投资的朋友，一年有一半的时间都在跑上市公司、跑券商策略会，顺便游览祖国大好河山，朋友圈里，今天还在酒庄窖池计算库存，明天已是在考察调试中的生产线了，后天就在董事长的反向路演现场。还有一些以行业轮动、热门股炒作为主的投资者，需要大量的消息源和同行交流，几乎天天有局，认识各路投资高手。即使是技术分析、量化投资等偏案头分析的投资体系，他们也会几个人组一个工作室，来去自由，需要交流就多去工作室，不想被外界影响思考时，就呆在家里。虽然具体的工作状态与投资方法有关，但绝大部分职业投资者的社交生活远比上班族丰富多了。
当然，尽管职业投资者有这么多好处，让你不敢走出这一步的，是“风险”这两个字，毕竟很多活生生的例子，在“职业”后，反而比业余做得差，到时候再重回职场，职场生涯被打断的风险太高了。到底你适不适合做职业投资？本文将列出一些标准，有这个想法的散户朋友可以对照着看一看。

职业投资者有什么不同？职业投资者与业余投资者最本质的区别是什么？很多人下意识地觉得是收益率高。这个答案既对，也不对。我有一位朋友，他的乒乓球打得特别好，我听说他跟职业选手交过手，问他感觉如何？他说，刚交手时，你还有一种“不过如此”的感觉，但打着打着就有点不对劲了，你使出自己最擅长的绝杀时，对手竟无动于衷地接了回去。然后，一种绝望感越来越强烈，就像一堵向上无限高向下无限深向左向右无限远的墙。也就是说，职业选手与业余选手最大的区别不在于打出好球的概率，而是一个“稳”字，他们几乎不会犯错，他们能够接到你几乎所有的球，包括你的拿手绝技，时间一长，业余选手体能跟不上，就崩溃了。

投资也是如此，论投资高手的数量，散户其实超过专业投资者。那些短线看图的技术高手就不用说了，即使是价值投资，几乎所有优质上市公司，都有一批牛散，无论研究深度、人脉分布和跟踪频次，都远超机构研究员。

真正的区别还是在一个“稳”字，股市看天吃饭，一两年收益很高，但长期业绩还是会均值回归。业余投资，在有稳定的工作收入的基础上，可以追求资产的快速增长，也可以耐受几年负收益坚持买底部做反转；但职业投资是一项工作，工作要的是可持续性，要的是现金流滔滔不绝。不追求从高难度的投资中找收益，而是稳定的赚钱，不管什么行情下都不能出大的失误，不能让本金出现比较大的损失。

所以，如果不是一时兴起辞职炒股，做职业投资之前，你需要在投资体系上具备以下三个条件：
1、要有一套稳定的投资方法
稳定盈利的前题是有一套熟练使用的、正期望值的投资方法，不管看图、跑上市公司、勾兑消息，都可以，甚至不一定要投资体系，一招鲜、三板斧也行，重要的是有效、稳定、坚持。具体的检验标准，可以把自己的历史成交纪录中近三年所有重要的交易（指上了比较大的仓位）都列出来，看一看是否符合下面五个特征：
第一、这些交易是否遵循了相似的选股逻辑、买入和卖出标准？
第二、这一方法是否在一半以上的市场风格环境中都能适用？
第三、交易样本数量是不是足够多？一般价值投资者的交易频次太少，通常要看到八年以上的标准，至少二十笔以上的重要投资。
第四、其中最赚钱的几笔交易是否有不可复制的因素（比如很难再出现的消息来源）？
第五、近一两年，能不能做到大部分交易在决策时不纠结于投资方法？在充分研究后，能不能做到自信地、快速地做出决策？事后就算失败，也不会反复对自己的方法论产生怀疑？
能够做到以上五点，说明你的投资方法已经成熟，加上不低于市场平均水平的收益率，你在投资方法层面，就具备了成为职业投资者的条件。

2、不断学西的能力
职业投资者最大的挑战在于不断变化的市场环境。（部分内容略）之所以你要把“业余”的状态改成“职业”，正是因为你需要更多的时间学西与研究新知识，而不是休闲享受。

3、控制风险的能力
记得一位体育记者向新人介绍工作经验时说，采访一场赛事，赶到场地后，先别急急忙忙地找人采访，一定要找到洗手间，把最不可预知的风险排除掉。一个职业投资者和一个业余股民的最大区别，后者不断地寻找市场最好的机会，前者更在乎自己能把握的机会。所以专业投资者的另一个要求是识别风险，识别投资机会的可为与不可为。其背后仍然是没有其他现金流的问题：业余投资者就算亏光了，还有工作创造的现金可以再来，可以追求高风险高收益的快速翻倍机会；职业投资者容错率很小，所以要有事先准备好的控制风险的方法：一是防范常见的重大亏损的风险，二是罕见的黑天鹅风险。具体的方法有很多，比如技术分析会使用的止损，个股阿尔法投资者的分批加仓，部分长线投资者的仓位增减调节，但所有的风险控制手段都会影响盈利目标的实现，所以职业投资的盈利目标一定程度上是要降下来的，去追求盈利的长期可持续性，职业炒股千万不要有奋斗几年财务自由的想法。我看有人嘲笑某大佬在地产上涨前全部卖出，还有在玻璃期货上被完美逼空，但那反而是值得我们学的专业的风险控制意识。

具备了上面的软约束，就是大家最关心的硬件条件：要具备多少本金，能做到多少收益率，才能满足职业投资者的要求？这个要求可能并不像大家想的那么高，我个人认为，职业投资者对收益率的要求不算太高，但对本金的要求则是“高起点”，且多多益善。
判断这个问题的出发点是机会成本。
机会成本就是你为做一件事，而放弃的你可以得到的东西，如果你上班可以拿30万一年，外加炒股的10万元收益，那职业炒股的收益不能低于40万，考虑到社保、不安全感、职业风险等等，至少平均50万一年。有了这个目标，就可以算出对本金和收益率的要求。首先看一看你使用该方法的过去五年，跨越牛熊后的平均收益率是多少？比如说是20%。但前面说过，职业投资要控制风险，会对收益率有比较大的影响，刚刚转行的初期，你的资源也不足以提升收益率，所以稳健一点，需要打个折扣，比如做到16%的年化。

此外，还有两个因素影响收益率：
第一、如果是深度价值投资者，因为收益的波动更大，这个折扣还要更大一些。
第二、如果过去西惯加杠杆，要把杠杆去掉看收益率，这就跟高杠杆的ROE要打折一样。
按16%的年化收益，50万一年的收益要求，那么最低本金要求需要300多万。而且，这还得是你自己或家人的钱，不能算上亲戚借给你炒的钱，这种钱是有压力的，要用更复杂的方法来判断。

当然，这只是理论上的底线，实际操作中，你还会遇到两个问题：
第一，万一遇到连续熊市，生活开销就需要花掉部分本金，可谓开局不利。
第二，如果你希望未来收入每年增长，就不可能把所有的收益都变成家庭收入，对本金的要求更高。

所以，本金如果到500万以上，年化收益16%，压力就会小很多，操作心态也更好——这个本金要求是对应业余投资者时20%的五年年化收益率，不加杠杆、长线深度价投还要更高一点。
以上计算的只是你的可投入资金，无论你有多自信，都不能用上你全部的家庭资产，工作和生活要建“防火墙”。

当然，回到机会成本这一点上，本金要求确实因人而异。
比如说，如果你刚刚毕业还没有工作，没有成家，有钱就多花，没钱就少花，机会成本一年就是10万，年轻就是最大的本钱，只要符合前一章的那些要求，相信自己的能力，家庭条件也不错，就算父母支持你50万本金，也可以试试。

总结一下，就是三个硬件要求：本金多、收益率高、年轻。
这三个条件，可能很多人遇到的最大的问题还是本金，当然，它有一个变通的方法。
谋城备注：其实这里面存在一些问题，比如有些人已经面临35岁被裁员的巨大风险中，跳槽或再找工作，收入水平可能大幅降低，所以不能简单的按照当前收入计算沉没成本，尤其是中年人。

关于他人的钱
如果本金不够，但对收益率很有自信，接受他人的钱，也是一个办法，本质相当于开“两融账户”加杠杆，但它有一些弊端。
大部分职业投资者都会接受一部分亲友的钱，收取收益的一部分，从你接受别人的钱的那一刻，就跟纯粹用自己的钱炒股不再一样，多一份信托责任。这也是很多人不愿意拿别人的钱的原因，这一部分钱能给你提供额外的利润，但也会给你压力，导致发挥失常，这种压力只能靠投资体系来解决。

前面说，职业投资要形成稳定的方法，这只是第一步，你至少还要形成稳定的体系，体系的好处是提供对各种市场风格的适应情况的预见性，让你更坦然地面对盈利和回撤。

当然，如果你接受别人的钱远远超过自己的本金，那就不是单纯的职业投资，而是资产管理，那就是另一回事了，不在本文讨论的范围内。

从合格到卓越
成为业余散户中的高手，需要相当的天赋，但成为职业投资者，大部分人经过一定的培训都可以做到，毕竟证券行业的新员工刚入行时，有些连股票都没有炒过。但这些只是职业投资者的合格线，可以代替“无聊的工作”，但无法让你实现真正意义上的成功。事实上，一个牛散成为职业投资者，从来不是能力的问题，而是价值观的问题。

当你从追求专业发展到追求卓越时，很多规则都会发生变化。以前面说过的回避风险为例，如果你采用“避免风险”的策略，你很可能不但收益平平，最后也无法完全避免致命的黑天鹅风险。现代金融建立在一个脆弱的杠杆之上，越大的风险越回避不了的。如果亏损无法绝对避免，那最好的方法就是用足够多的盈利去扛，把错误当成成本，敢于追求高收益。

前面还说，投资要避免这种让你破产的绝对亏损，但如果你看大部分投资大师，都有一两次产品跌到清算甚至个人破产的经历，其原因在于——如果你把投资看成一份工作，破产是绝对不可接受的，但如果你把投资看成是追求卓越的事业，破产是你无法绝对回避的代价（风险）。

总之，如果你具备本文列出的一些条件，欢迎你从事职业投资：但你会经历失败，每个月每周都有；如果你追求卓越，你还可能会经历破产，但你的人生也将与绝大多数人不同。