折叠机OCA胶膜单机价值大幅提升，独供大客户尽享弹性。

#重视折叠屏赛道机会！！

华鑫电子斯迪克（300806）：折叠机OCA胶膜单机价值大幅提升，独供大客户尽享弹性。 $斯迪克(sz300806)$

#国内OCA龙头企业、打破国外垄断引领国产替代
公司为国内功能性复合涂层材料行业龙头，其OCA光学胶膜是触摸屏、光学膜的关键粘接材料，具备较高的技术和认证门槛，主要用于消费电子 领域。全球OCA市场规模30亿美元，我国市场规模约80亿RMB，由3M、三菱等海外巨头占据主流市场。公司自主研发的OCA在部分终端实现突破，打破国际巨头垄断，并在国内率先量产折叠屏OCA，逐步实现国产替代。公司在国内OCA外延一体化程度最高、且成本最低，下游客户已覆盖国际知名客户A、Meta、特斯拉 、三星、H、oppo等。

#国内头部客户折叠屏手机OCA独供、尽享手机β中最大弹性
折叠屏手机所需的OCA光学胶膜面积相比普通手机有大幅提升，OCA 的耐弯及可靠性性直接影响面板质量，因此对产品的质量和一致性要求极高，某主流折叠机型OCA+膜单机价值量约55元。头部手机品牌对OCA供应商要求极高，公司成功进入H、OPPO以及META供应链，部分品牌是独供。据DIGITIMES预测2024年折叠屏智能手机出货量将达到4520万部。折叠屏手机是手机复苏中弹性最大的环节，OCA产业逻辑媲美折叠屏铰链。

#供货META的VR产品、打开VR赛道成长空间
22-23 年 Sony、Oculus、Pico 等先发布新产品，头部品牌产品迭代有望推动 VR 短期销量高增长。OCA 是 VR 眼镜的重要材料之一，需求规模将随 VR 市场迅速扩大。目前公司已成为META产品的合格供应商，在VR眼镜上由最初的OCA光学胶供应商，逐步发展为多层贴合模组，已具备国产替代能力。VR的创新给公司OCA产品带了新的时代机遇，打了新的成长空间。

预测公司2023-2025年收入分别为18.88/25.41/36.95亿元，EPS分别为0.31/0.56/1.08 元，当前股价对应PE分别为58/32/17倍，给予“买入”评级。