英伟达 23Q3 ：营收盈利双超预期，但预警在华销售引市场担忧

🤖华泰海外科技英伟达 23Q3 ：营收盈利双超预期，但预警在华销售引市场担忧

🔥 英伟达24Q3营收181.2亿美元，yoy+206%，qoq+34% %，超过彭博一致预期的160.9亿美元； non-GAAP EPS 4.02美元，超过彭博一致预期3.37美元；non-GAAP 毛利率为75%，较上季度增长3.8%。公司指引24Q4营收为200亿美元，上下浮动2%，中位数高于彭博一致预期178.9亿美元。尽管公司业绩与下季度指引双超预期，但盘后跌幅一度达6%，其后回顺，我们认为或与公司预警美国新出口限制下的在华销售有关、竞争格局白热化，以及商业落地进度相关。

🔥24Q3数据中心业务营收145.1亿美元，yoy+279%，qoq+41%，高于彭博一致预期128.16亿美元。该业务营收已占总营收逾80%。英伟达预计第四季度在华销售额将大幅下降，但将被其他地区的增长所抵消。此外，公司认为如果以色列冲突持续，可能会影响未来产品开发、运营和收入，或带来其他不确定性。

🔥在电话会上，CFO表示，英伟达正在与中东和中国的一些客户向美国政府提出申请，以获得高性能产品销售许可证。英伟达正努力开发符合出口标准且不需要许可证的新数据中心产品，但CFO也认为这些产品在第四季度不会有实质性的意义。

🔥游戏营收同比增长81%至28.56亿美元，高于分析师一致预期的27亿美元，二季度同比增长22%。公司预计游戏收入将较新冠疫情前翻倍。汽车业务营收同比增长4%至2.61亿美元。