调研跟踪：提价取得实质性进展，Q4业绩弹性可期

致远新能 调研跟踪：提价取得实质性进展，Q4业绩弹性可期 $致远新能(sz300985)$

长春一汽独家供应商，7月以来气瓶销售火爆。公司9月提价3000元/台（约15%）。大客户解放给到的排产计划已至明年3月，整体出货量饱满。后续仍有进一步提价空间。

涨价带来的毛利空间扩大。据我们测算，按照原先2.5万元的气瓶单价、10%的毛利率测算，每台气瓶净赚毛利2500元；涨价后，上涨的价格空间都将转化为毛利，单瓶毛利有望达到3000-5000元。

#扩产进展顺利： 在建产8w气瓶系统，当前产能已从8000提升至1万台/月，年底新产能投放后预计达到1.8-2万台/月。

#未来市场专家展望： 预计在年后，也就是2月或3月，市场将会迅速反弹回升，目前的市场状况可以看作是弹簧被压缩，等待未来市场好转时释放能量。一辆天然气重卡相比燃油车的成本差距大约为8至10万元人民币，通过计算可以得知，大概需要行驶约12万至15万公里可以收回成本。明年制造和物流行业若继续恶化，散货车可能也将开始燃气化。若此情况发生，天然气重卡的市场需求可能增加，尤其是短途运输的载货车。

#投资建议。公司对下游不同客户的涨价将在Q4逐步落地，叠加产能释放，量价齐升将带来充分的业绩弹性动能。我们预计公司23-25年归母净利润0.80/2.52/4.52亿元，目前市值50亿。