#稀缺超算云运营+万P的AI算力将上线，3倍向上空间

并行科技（nq839493）：#稀缺超算云运营+万P的AI算力将上线，3倍向上空间 $N并行(839493)$

（1）超算云稳增：CPU核心节点1万个，超60万核。#超算客户覆盖主流高校和科研院所700多家，客户付费和续费能力非常强，CAGR维持30%。

（2）#智算运营爆发，官网展示年底将上线万P大模型算力，#国内头部AI厂商智谱智源均是大客户，验证需求旺盛高增。单AI算力收入：22年仅2kw，23预计1.2亿，截止9月订单已达1.45亿，保守预计24年营收达2亿，增速达200%。

（3）股权激励高指引：考核营收，21年公司营收为2.20亿元，23年较21年增长125%达4.95亿，24年较21年增长237.5%达7.41亿元，预计25年实现净利3000万，今年将超额完成近6亿收入。

（4）三角度看估值弹性巨大：
[烟花]#第一情绪溢价—北交所新股，跌幅限制30%；
#第二流动性溢价—流通市值小，成交量回暖提供流动性；
#第三AI算力估值稀缺性，目前A股纯正的超算运营主业公司，AI算力收入明年预期翻倍到2亿，并且23年底将上线近1万P的大模型算力。

#PS估值，保守预计24年营收为7.5亿，按照过往一级市场并参考同行青云科技 给予8-10Xps，估值可达70亿，相较当前市值25亿涨幅存3倍空间。

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