湖南裕能23Q3投资者交流会

CT电新湖南裕能 23Q3投资者交流会 20231031 $湖南裕能(sz301358)$

🍁#业绩情况
23Q1-3实现营收343.28 亿元，yoy+29.44%；实现归母净利15.42亿元，同比下降但相比同行表现亮眼，截至Q3公司市占率超30%。23Q3实现营收111.5亿元，归母净利3.30亿元，计提资产减值损失1.68亿元，Q3产销率90%+。

🍁#库存周期
材料库存正常一周到半个月，产成品库存正常半个月到一个月。

🍁#出货：
23Q1-3磷酸铁锂销量36.74万吨，23Q3销量15.15万吨

🍁#产能
1）磷酸铁：截至Q3磷酸铁年化设计产能超50万吨；
2）铁锂：目前有效产能40万吨，贵州15万吨正爬坡，总计54-55总产能，预计年底有效产能55万吨，明年预计云南项目投产。

🍁#前驱体自供
Q3磷酸铁100%自供，2023Q1-3磷酸铁自供比例超90%。未来倾向于大比例自供，不排除外采可能。

🍁#锰铁锂
试生产阶段，积极推进客户认证中，产线可与铁锂柔性切换。目前市场需求总量不大，预计明年会有所增长。

🍁#储能
1）Q3储能占比30%+，Q2将近30%，22年15%，Q4若储能需求没有大幅波动则预计储能占比会保持；
2）储能型和动力型不会有太大的价格差别；
3）超长循环储能铁锂产品应用新型的碳包覆技术，粉末电阻率低，铁溶出率远低于同行，循环次数超1万，能效和恒功率放电性能领先。目前已实现量产并取得了下游客户的认可。

🍁#近期展望
预计Q4市场需求整体平稳，年底有降低库存的压力。预计明年加工费趋于平稳，今年很多同行已经接近盈亏平衡，长期亏损不现实。