AMD 23Q3数据中心营收环比高增，DDR5产业链乘势而起

德邦电子AMD 23Q3数据中心营收环比高增，DDR5产业链乘势而起

服务器需求调整有望结束
服务器需求自去年以来一直调整，但有望迎来改善：
🔺AMD 23Q3数据中心营收为16亿美元，同比持平，环比+21%，继续看好下半年数据中心业务将比上半年增长约50%。
🔺美光表示数据中心业务收入已经触底，在9-11月季度收入将出现增长，且24年同比望实现增长。
🔺信骅9月营收3.22亿新台币，环比增长32%，创今年以来的单月营收新高。信骅作为服务器BMC全球龙头，营收环比大增反映服务器需求已经有所改善。信骅表示，Intel Sapphire Rapids出货动能持续增长，业绩逐季提升。

DDR5产业链乘势而起
美光近期业绩会表示预计自身服务器24Q1末DDR5渗透率达到50%，而行业在24年中期达到50%渗透率（其中PC市场预计在24Q1达到50%的DDR5渗透率）。DDR5随着产业链成本下降，将在明年迎来渗透率集中提升的阶段。另一方面，DDR5 RCD子代加速迭代，澜起第二子代产品已经开始上量，预期明年第三子代有望上量。

重点关注DDR5内存配套芯片厂商：
🔺澜起科技 ：RCD芯片全球三大厂商之一，DDR4升级到DDR5迎来单价提升，同时新增SPD、DB、PMIC等多颗芯片。新品方面，MXC和PCIe Retimer望受益于AI服务器发展，带来市场规模放量提升。
🔺聚辰股份 ：国内EEPROM领先厂商之一，配套销售SPD芯片，同时手机EEPROM迎来需求复苏&车载EEPROM份额提升。
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风险提示：需求、技术迭代不及预期，竞争加剧风险。