海峡股份：运量持续高增长，盈利有望超预期

🚢天风交运海峡股份 ：运量持续高增长，盈利有望超预期 $海峡股份(sz002320)$

🔥运量跟踪：1）23年9月，琼州海峡客滚运输共运输旅客114万人次、车辆34万台次，较22年同比+112%、+95%，较19年同比+44%、+79%。2）23年前三季度，琼州海峡客滚运输共运输旅客1508万人次、车辆416万台次，较22年同比+67%、+49%，较19年同比+28%、+58%。

🔥报告观点：受益于海南经济增长、旅游市场复苏、轮渡市场整合，2023H1琼州海峡轮渡市场运量大幅增长，Q3淡季不淡，盈利有望超预期。

🔥盈利预测：我们上调盈利预测，预计23-25年归母净利润5.05、6.48、8.20亿元，同比增长232%、28%、26%，重申“买入”评级。

风险提示：自贸港建设不及预期；客流受疫情影响；人工成本大幅上涨。