股市的概率认知

1、
技术指标分析的本质是统计学和概率学。黑天鹅事件是小概率事件带来大影响；灰犀牛事件是易被忽视的大概率危机。因此，好公司大概率继续优秀下去，破烂公司也将大概率继续烂下去。沪深300 指数最近10年扣除通胀后的实际投资回报率约10.3%，10年平均ROE约为14.5%，以此为参照，你最好选择那些最近5年的ROE大于15%-20%，或至少ROE常年不低于10%的公司，因为长期来看，这些公司具备跑赢大盘指数的潜力。好公司企业模型是：基础行业成功概率*本身的成功概率。
2、 股市投资是一场概率游戏，输赢的三个重点，胜率（赢的概率）、盈亏比、破产率：胜率不仅对于做技术分析的交易者重要，对于价值投资者也同样非常重要，为什么价值投资者要强调好行业、好公司、还要强调好价格，再好的公司买贵了也不行，因为买的便宜赚钱的概率才会更大，胜率才会更高。解决了胜率理解，盈亏比的认知也是重要指标，就是平均每次盈利的比例除以平均每次亏损的比例。胜率固然重要，盈亏比更重要，A和B二位投资者都有1万本金，A前四次一直亏5%，第5次赚了50%，那么他最后到手的是1.2万，B前4次一直赚5%，第五次亏了50%，那么他最后到手的是6千元。可以看出A的胜率是20%，B的胜率是80%，但最后A的资金却是B的2倍，起到关键作用的就是盈亏比，A的盈亏比远远大于B,很多散户却更像例子中B，赚一点点就恐高，止盈出局，平均每次赚的比较少，但是平均每次亏损却比较多，很多时候都是被套的很深了，是在受不住了才割肉卖出。赚一点就跑了，亏了就死抱着不放，这也是散户亏钱的罪魁祸首：胜率很高但盈亏比很低。破产率：如果我们足够幸运，胜率可以达到90%，甚至盈亏比也非常高，接下来好像应该全部押上，甚至融资上杠杆呢，无论我们赚了多少次，还是赚了多少钱，永远只需要一次大的亏损，就可以让我们永远退出市场，难有翻身的机会，所以分散投资永远都是非常重要的，如果把资金分散到5个高胜率高盈亏比的策略或者品种中去，加持上止损等技术，破产的几率机会就没有。不要认为股市是捡钱的地方，这里很多人都是全副武装的，如果你是赤手空拳冲进来，你必须要有一件趁手的兵器，啥都没有，就凭这一腔热血，大概率成为别人的猎物。决策差异背后根本是认知水平，认知决定出路，所以有句话，一个人永远赚不到认知以外的钱。投资就是对未来的不确定性下注，投资过程就是不断在胜率和盈亏比之间做平衡，每个人看到的世界都是不一样的，每个人对同一投资机会的认知也分不同的层级、维度，不同层级、维度的认知意味着各自完全不同的选择，大家趋同一致的认知会导致市场并不像你想象的那样，归根到底还是你是否有超越市场大多数人的认知，关机时刻识别出市场的错误定价，做出高胜率、高盈亏比的决策。
3、 从技术角度看，避免短期涨幅过大的，这意味着它在短时间内消耗了很大的激情与资金；从周期角度看，一些制造业和重资产的企业，在它业绩最好的时候，反而是巅峰，比如航运，所以要尽量规避。从价值角度看，明显的业绩财务上负债率过高，比如地产行业，应收账款很大，存货面临被贬值的计提准备，存贷双高，即账上贷款和存款都很多的现象持续很长时间。甚至财务造假：比如账上有大量货币基金，买低息理财，然后高息借钱；营收增长和 库存增长不匹配，营收增长10%，库存增加50%，没听说过东西卖不完拼命生产的；现金流和利润增速不匹配。利润增长20%，现金流没增加，全是应收账款，赚的全是假钱；帐面现金与短期到帐借款；商誉或者杠杆过大的要坚决回避。确实，“黑马”容易带来超额收益，但是这种情况出现的概率很低，请不要拿自己辛苦赚来的血汗钱去赌博做刀口舔血的事情。
4、股市不是简单的赌博概率，而是复杂的数学、人性组合，是一门槛低，深似水的行业，每个阶段每个路口的选择都是乘法，经过的阶段越多，路口选择越多，你赢的概率就会越小。比如每次操作要有选股、买点、卖点三个基本阶段，每个阶段的选择正确与错误两种可能，那最后成功的概率就是：50%*50%*50%=12.5%。这还只是一次的成功率。如果你再来个过度的频繁交易，即使每次成功的概率为80%，五次以后你成功的概率就是：80%*80%*80%*80%*80%=33%。但是一旦赢率只有50%，那五次之后的成功率可怜的很。50%*50%*50%%50%*50%=3%。如果以上2种情况再连乘，概率小得已经不堪入目了。所以不要过度频繁交易，而是要刻苦学提高胜率和盈亏比的过硬本领并加以实践。
5、信仰和高考一样，难道比高考清华北大还难？高考时是多学呀多学，可考题不一定考啊，但都知道学多了没有害处，一旦押对题了呢，我们看，多学=押对题的概率大=可能的高分=清华北大，不是么？同理，股市的努力与刻苦是有概率逻辑的！