1011周三强势股研报分享

周三有逻辑支撑的强势股都在这里了!

1、5.5G：预计5G-A将带动基站性能提升，且有望通过提升网络质量带动5G行业需求。

2、教育：AI技术的进一步发展也让教育硬件公司和教育公司等多方看到了AI与智能学硬件结合的商业潜力。

3、医药：迎来多重拐点，主要包括三大催化因素：外部政策环境的改善、医保支付环境的回暖、本土新药的国际化业务突破。

本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘，相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。

1、5.5G：后面还有新品

（1）大涨题材通信+汽车产业链
10月10日-13日，由华为主办的第十四届全球移动宽带论坛在迪拜开幕。
华为轮值董事长胡厚崑会上表示，“业界要为未来做好准备，华为和很多运营商正在推动5.5G的发展，使得5G真正改变世界。”
媒体称此次论坛稍晚些时候，华为将发布业界首个5G-A全系列产品解决方案，而此次新品涵盖六大类，包括TDD、FDD、毫米波、DIS、天线、微波MAGICSwave，均为适配5.5G基站网络产品。
行情上，5G、5.5G、6G等板块多股涨停。

（2）研报来源（中信证券 ）：5G-A有望带动流量爆发、加速通信设备升级换代
①5G-A(5G-Advanced)是基于5G的演进和增强，是5G技术的升级演进版本，也被称为5.5G。从R18开始，将被视为5G的演进，命名为5GAdvanced（5G-A），预计仍然将会有3个版本。Rel-18作为5G-A的第一个版本，具有承上启下的作用，部分特性起到5G向6G演进的指向作用。预计5G-A首个版本R18将于2024年上半年冻结，2024年产业界有望迎来5G-A时代。
②5G-A将进一步提升网络能力，支持下行10Gbps、上行1Gbps、宽带实时交互、毫秒级交互时延的能力将激活AR/VR产业并全面使能元宇宙，把全感官交互沉浸式体验带入现实。5G-A也将支持最全面的物联网能力，模组类型将涵盖从工业级高速连接到RedCap、无源物联，从Gbps到Kbps的全系列物联模组能力，全面使能万物智联，为千亿连接提供最强大的产业支持。进一步，5G-A还将支持感知、高精定位等超越连接的能力，一网多用。看好5G-A带动空天地一体、工业互联网、通感融合等广阔需求，5G-A有望带动流量爆发、加速通信设备升级换代。
③预计5G-A将带动基站性能提升，且有望通过提升网络质量带动5G行业需求。5G-A带动产业变革，看好三大运营商、设备及5G上游元器件。
运营商：运营商用户数与ARPU值稳健提升，打造“云+数+算”综合能力。预计5G-A将进一步带动5G的行业应用，运营商有望重点受益，中国移动 、中国电信 、中国联通 。
设备商：华为、中兴通讯 、信科移动 等设备商是5G-A核心必要专利的主要贡献者，预计5G-A将会带动基站的软硬件升级，并随之带来价值量提升。中兴通 讯，关注信科移动。
滤波器：滤波器是由电容、电感和电阻组成的滤波电路，可以对电源线中特定频率的频点或该频点以外的频率进行有效滤除。预计5G-A将进一步带动基站通道数增长，滤波器需求亦将同比例提升。关注陶瓷介质滤波器龙头灿勤科技 。
射频连接器：基站板对板射频连接器用于5G基站AAU板间射频信号传输。射频连接器需求有望伴随基站通道数提升而增长。中兴通讯 射频连接器供应商瑞可达 ，关注富士达 。

2、教育：进化版学机

（1）大涨题材：教育+ChatGPT
根据similarweb数据，9月份海外AI应用中，cheggmate等教育类AI应用访问量环比显著增长。东吴证券 表示，虽然有一定开学效应，但也反映大模型在教育方向的实用价值。
此外招商证券 称，市场中陆续出现的点读机、各类AI学机、智能平板等智能学硬件不断完善功能，以满足学生和家长的多重需求。AI技术的进一步发展也让教育硬件公司和教育公司等多方看到了AI与智能学硬件结合的商业潜力。
行情上，盛通股份 两连板，学大教育 连阳上涨。

（2）研报来源（国信证券 ）：尝鲜效应之后教育AI类产品流量二次增长验证AI在教育需求的真实性
国信证券指出，教育板块的投资主线其实不是一个，而是有所交织。
①AI主线。以美股Duolingo为代表的语言学类平台，有很强的AI主题。A股的佳发教育 （线上电子考场、前期与腾讯合作智慧教学平台）、方直科技 、科德教育 、创业黑马 等都具有AI题材。
②业绩主线。K12课外培训赛道目前已经走过至暗时刻。学大、新东方 、高途 、好未来 等围绕非K9学科类培训进行了积极转型，并且已经开始获得了报表上的体现。不论是高中及大学培训、留学及成人培训、素质教育类培训还是职教转型，都开始有所斩获。特别是疫后“剩者为王”的竞争格局更为明显。
③强就业导向的短训赛道冷热不均。以公考为代表的粉笔 、中公教育 ，以短期技能培训为主要业务（或之一）的传智教育 、中国东方教育 等则因赛道的差异以及自身的历史包袱大小而2023年业绩有所分化。
④业绩稳健增长且估值偏低的港股高教公司。除了校外培训赛道疫后业绩呈现良好修复外，港股高教类公司不论是从业绩还是估值角度，都是具有一定性价比优势的，但是目前行情走的比较弱。一方面跟港股大环境有关（当然同样在港股的东方甄选 也走的不差），另一方面还是跟市场对于民办高教“选营”的前景以及外延式扩张的疑虑未消。未来需要等待成功案例的验证催化。

3、医药：万金油

（1）大涨题材医药+减肥药+创新药
诺和诺德 周二表示，将提前停止Ozempic治疗糖尿病患者肾衰竭的试验，因为中期分析已经显示该药物将取得成功，而Ozempic的活性药物成分为市场热门的减肥药产品司美格鲁肽。巴克莱 分析师表示，这表明Ozempic等GLP-1受体激动剂“的治疗效果远远超出了其最初的预期目的”。
受此影响，美股诺和诺德盘后股价大涨5%。
创新药方面，此前国家医保局公布的2023年国家医保目录调整工作预计将于12月初公布结果、2024年1月1日起执行，国泰君安 预计在医保谈判细则上给予多方面支持，未来价格降幅有望趋于温和。
行情上，板块今日多股涨停。

（2）研报解读（国泰君安 ）：多重拐点齐共振，创新药有望迎来高景气
医药行业（尤其创新药）的多重拐点，主要包括三大催化因素：外部政策环境的改善、医保支付环境的回暖、本土新药的国际化业务突破。
①政策环境回暖隐现，学术活动有序恢复。7月以来，随着医疗政策持续推进，医药行业迎来全链条、全领域、全覆盖的系统治理。国泰君安判断，国内制药企业正在集体迈向全面合规化时代，药品销售模式将迎来持续优化，具备刚需属性和疗效优势的创新药有望持续受益。此外，9月9日，国家卫健委医疗应急司司长郭燕红在会议中指出，反腐要“集中突破，纠建并举”、“不得随意打击医务人员参加正规学术会议的积极性，不得随意扩大集中整治工作范围”。随着医药领域的学术会议陆续恢复，创新药相关的学术活动预计迎来有序恢复。
②新一轮医保谈判临近，支付环境有望迎来边际改善。国家医保是国内创新药最主要的支付方，据国家医保局9月22日发布会公布，2023年国家医保目录调整工作预计将于12月初公布结果、2024年1月1日起执行。此前，国家医保局陆续发布《谈判药品续约规则》、《非独家药品竞价规则》等多项文件，对于创新药在医保谈判细则上给予多方面支持，未来创新药在医保谈判中的价格降幅有望趋于温和，迎来支付环境的显著改善。
③国产创新药陆续出海，国际化进展可喜。历经多年耕耘，多款国产创新药已在海外进入临床中后期乃至上市审评阶段，有望陆续步入收获期，如：和黄医药 的呋喹替尼（PDUFAdate为2023年11月30日）、百济神州 的替雷利珠单抗、君实生物 的特瑞普利单抗已在美国处于NDA阶段，并有望2023年底前获批；荣昌生物 的泰它西普、康方生物 的依沃西等已在美国进入注册性临床阶段。国际化业务有望成为驱动创新药行业长期增长的远景布局。

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