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智能汽车 月报系列九，问界新M7大定超预期，重视华为汽车产业链

核心观点：

行情概述：9月万得智能汽车指数上升5.57%，跑赢万得全A。根据Wi­nd数据，2023年9月万得全A指数上升0.62%，万得汽车指数上升4.60%，万得汽车零配件指数上升4.69%，万得智能汽车指数上升5.57%，智能汽车板块跑赢万得全A。

9月明星车企整体销量环比持续改善，小鹏、理想、零跑表现亮眼。根据各车企披露的9月交付数据来看，理想9月交付36060辆，同比+213%/环比+3%；蔚来 9月交付15641辆，同比+44%/环比-19%；小鹏9月交付15310辆，同比+81%/环比+12%；吉利极氪9月交付12053辆，同比+46%/环比-2%；长安阿维塔9月交付3083辆，环比+56%。在功能体验OTA方面，蔚来、理想9月OTA升级，更新功能皆聚焦智能座舱模块。

智能化功能实销渗透率持续提升。L2级与L2+级硬件实销渗透率持续提升。我们根据汽车之家 和交强险数据统计，2023年6月标配L2（1V1R）的实销渗透率达到47.0%，标配L2（1V5R）实销渗透率24.4%，具备L2+级硬件实销渗透率达到6.9%，同比分别+10.9pct、+5.8pct和+0.9pct。其中，线控制动产品2023年8月实销渗透率为29.7%，同比+6.4pct，其中One-box实销渗透率为13.3%，同比+4.7pct。

产业信息：（1）9月工信部表明将完善支持政策、优化发展环境，持续推动智能网联汽车产业高质量发展。（2）特斯拉 一体压铸技术再进化，通过研发具有6000-9000吨夹紧压力的巨型压力机，可以一体压铸Mo­d­el Y车型的前部和后部车架结构。研发新车时间可缩短到18-24个月。（3）新款赛力斯 问界M7于9月上市，截止10月6日大定突破5万台。（4）9月江淮汽车 两款A级混动和电动车陆续上市。（5）华为智选车两大重磅产品将于23Q4亮相，分别是和奇瑞、赛力斯合作的智界S7、问界M9。（6）9月蔚来发布首颗激光雷达自研芯片。

投资建议：整车我们推荐核心竞争力不断提升的中国品牌车企：吉利汽车 、长安汽车 、长城汽车 （H/A）、广汽集团 （H/A）、上汽集团 。零部件我们推荐：银轮股份 、耐世特 、郑煤机 （A/H）、华域汽车 、伯特利 、敏实集团 、旭升股份 、拓普集团 、科博达 、福耀玻璃 （A/H）、上声电子 、保隆科技 、文灿股份 、英恒科技 ；建议关注沪光股份 、德赛西威 （计算机组覆盖）、经纬恒润 （计算机组覆盖）等；汽车服务我们推荐：中国汽研