智明达2023年三季报点评

智明达 2023年三季报点评|兴证军工

🌟 2023年前三季度，公司实现营业收入3.99亿元，同比增长15.52%，主要由于公司下游需求增长，订单交付增加；归母净利润0.62亿元，同比增长38.20%；扣非归母净利润0.29亿元，同比减少30.45%；基本每股收益0.82元/股，同比减少7.78%。7月8日公司公告转让所持有铭科思1234.93万元注册资本对应的股权，增加投资收益约2045.13万元；增加的投资收益属于非经常性损益事项，公司2023年1-9月非经常性损益较上年同期增加1168.60%。

🌟分季度看，2023Q3公司实现营收0.94亿元，同比增长25.03%，环比减少60.56%，位于业绩预告区间8000至9400万元的上界；归母净利润0.21亿元，同比增加0.26亿元，环比减少48.38%，位于业绩预告区间1500至2400万元的中值偏上；扣非归母净利润-114.16万元，同比增长434.14万元，环比减少0.40亿元。

🌟 2023年前三季度，公司毛利率45.17%，同比减少9.89pct；净利率15.45%，同比增加2.54pct；加权平均净资产收益率6.14%，同比增加1.26pct。2023Q3，公司毛利率46.49%，同比减少10.25pct，环比增加3.67pct；净利率22.92%，同比增加29.58pct，环比增加5.41pct。

🌟前三季度期间费用率同比减少。2023年前三季度，公司期间费用合计1.44亿元，同比增长4.93%，与总营收之比为36.16%，比率同比减少3.65pct。其中，销售费用0.25亿元，同比增长19.15%，销售费用与总营收之比为6.16%，比率同比增加0.19pct；管理费用0.30亿元，同比减少3.70%，管理费用与总营收之比为7.46%，比率同比减少1.49pct；财务费用0.02亿元，同比增加0.02亿元，财务费用与总营收之比为0.47%，比率同比增加0.55pct；研发费用0.88亿元，同比增长2.11%，研发费用与总营收之比为22.07%，比率同比减少2.90pct。
2023Q3公司期间费用合计0.48亿元，同比减少3.56%，环比减少2.51%，与总营收之比为51.32%，同比减少15.21pct，环比增加30.56pct；其中研发费用0.29亿元，同比减少8.59%，环比减少2.38%，与总营收之比为31.04%，同比增加减少11.42pct，环比增加18.50pct。

🌟2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额-0.72亿元，同比增加0.80亿元，去年同期为-1.52亿元；投资活动产生的现金流量净额-1.16亿元，同比减少1705.80%；筹资活动产生的现金流量净额0.93亿元，同比增加1.05亿元，去年同期为-0.11亿元。

🌟截至2023年三季度末，公司应收账款和应收票据合计7.28亿元，较年初增长13.70%；其中，应收账款6.15亿元，较年初增长33.98%，应收票据1.14亿元，较年初减少36.46%；应收账款周转率0.74次，同比减少0.14次。存货3.53亿元，较年初增长5.37%，存货周转率0.64次，同比增加0.13次。

🌟截至三季度末，公司合同负债197.15万元，较年初增长652.37%，较半年度末增长7.16%。

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