浅淡股市认知

买卖股票的目是为了赚钱，本质就像商人经营货物一样，低买高卖，赚取价差。但是股票的价差是如何形成的呢？同样是供求关系决定的。如何理解背后的供求关系，寻找影响供求关系的因子，把这些因子搞清楚，才能理解股票运行背后的机制，为我们的买卖操作提供理论依据和实践方法。

股价运行的背后是资金的流向，资金的流向是人的操作，人操作的是自己的认知、价值观。不同的价值观形成了不同的理论派系：
价值派认可股票的内在价值，看重公司的基本面，在自己认可的内在价值和市场价值之间做套利；持股时间较长；
趋势交易派，注重股价的运行方向，相信趋势的力量一旦形成，就会自我强化（类似索罗斯的反身性理论），直到强化被外力打破，扭转方向。趋势交易者，虽然也研究基本面，但是更看重趋势的力量；持股时间以波段为主。
动量交易派，主要做顺势，快进快出，依势而做，基本不考虑基本面，看重K线分析；持股时间中短线为主。
情绪周期派，着重研究市场的周期运行规律，相信凡事有周期，不同周期市场表现出不同的情绪，从悲观、绝望、怀疑、相信、激动亢奋、打击热情、怀疑、相信、怀疑、悲观、绝望。。。周而复始。人性在股市的不同周期里表现的淋漓尽致。周期派不在乎市场价值偏离内在价值有多远，在乎的是投机中泡沫的形成和破灭的条件是否成熟，善于利用和引导情绪；持股时间依周期而定，可长可短。
各种技术分析流派，十分看重技术指标，相信市场有效理论，也会研究基本面，但是更相信K线会反应一切；持股时间看个人风格，可长可短。
量化交易，把自己的交易策略输入电脑，用电脑代替人去执行。买卖的是操作者的思维和策略，操作过程不带人为情绪，摒弃人性缺点，下单撤单速度极快，非人力所能及。量化交易开始逐步成为市场交易中的一股力量，也许有天会成为整个市场的中坚力量，核心价值就是只交易自己的思维认知和策略，避免实际操作过程中人性的犹豫幻想等等。人工智能时代肯定会赋予其更大的价值。其逻辑值得我们深思。
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市场一直在进化，交易理论方法也会不断进化，我们也必须不断的提升自己的维度，但不变的其实是人性，只是表现形式会不同而已。
股票市场具有很大的包容性，所有的理论派系都能在里面找到自己的立足之地，每种派系都是观察市场的一种角度，不同的角度，看到不同的市场。孰优孰劣，其实无需争论，每个人的认知、价值观、性格、收益诉求、风险偏好等等的不同，决定了没有一种适合所有人的理论和方法，适合自己的才是最好的，千人千面，股市也一样。
个人观点：其实很多时候我们做不好投资不是理论方法不好，不是控制不了自己的各种欲望和人性的缺点，很多时候是我们还没意识到这些问题的存在，是我们的认知不足，认知之外，难以形成规则，难以掌控自己，随性而为，就会暴露出很多的缺点，成功的概率就会减少。随着认知的提升，我们就会看到很多以前我们看不到的风险，就可以想更多的办法去解决它，制定更多的规则去限制它。这样我们的交易系统才能一步步的建立，成熟起来。认知的提升，是对我们交易探索的指引，交易探索的实践，能进一步提升我们的认知，知行合一，如是而已。除此之外，我们还可以从生活，工作等各个方面提升自己的认知。想要突破自我，认知的提升往往比努力更重要，只有在正确的方向上使劲，才能事半功倍。
回望这些年的股市之路，跌跌撞撞，一路探索，一路前行，失败过、憧憬过、得意过、迷茫过。。。不知多少次的失败，多少次的迷茫，多少次的绝望，多少次的坚持，让自己在这条屡败屡战的路上走到了今天。往事真的不堪回首，这条荆棘遍布之路，早已割的自己片体鳞伤，唯有前方的那点光，让自己坚持着一路追逐前行。
在前行的路上，探索实践了很多的方法和理论，通过大量的失败经验，看到了一些理论方法在中国市场的局限性，和自我问题在实践这些理论方法时出现的问题。回想，有时不是自己愿意去思考更多，是想在这个市场生存下去，不得不去思考更深沉一些的问题，去想方设法解决一些问题。
个人观点：目前发现想要持续盈利，必须打造一个交易系统满足以下特征：
1. 经得起时间检验，有成功概率；
2. 有完整的逻辑链条和逻辑推理（不是充满赌性和模棱两可）；
3. 能包含流动性；
4. 必须具有一定的稳定性，不用时刻提心吊胆，一直盯盘；
5. 必须能适应市场，随着市场进化，能够应变。
我目前的认知：赚钱应该是找到一种有成功概率的盈利模式，去做复利。是在方法上找突破，而不是在个股上。因此打磨出一个经得起检验的交易系统必不可少，并且是适合自己的认知和性格的，是完全属于自己的东西，照搬模仿，很容易东施效颦。
围绕这些问题去思考如何建立这个交易系统，发现又是一个巨大的问题，因为交易系统的背后是自己对自我的认知、对整个市场的认知、对交易哲学的认知、对交易理论方法的认知、对使用工具策略的认知、对风险管理的认知、对交易心态的认知等等。每一个环节都得做好，环环相扣，系统才能稳定运行。对市场的认知是客观需求，对理论方法的掌握是必要工具，对自我的认识处理是主观因素，三者缺一不可。
股市之易，易在没有门槛，谁都可能进场交易；股市之难，难在想要长期盈利，这是一条自我探索与救赎之路，九死一生。没有坚定的信念，没有巨大的抗压能力，没有深刻的反思，没有一往无前的勇气和付出超于常人的努力，不知在某个时候一定会被市场打败，要么躺平，要么离场。股市的背后是人性，股市的涨涨跌跌，就如一场场战争，有胜利就会有失败。如果你只愿用一个士兵的视角去看待市场，那么你的命运终究被市场掌握，胜负已不在己之手。想在市场中生存下去，必须提升自己的认知，提高自己的眼界，用更广阔的视角去看待一场战役，去看待一场战争和局部的战斗，然后运用各种理论和技巧去寻找一块属于自己的生存之地。
自我观点（投资哲学）：我们必须选择一个角度去理解，观察，研究，追踪市场变化，只有明确了自己的投资方向，才知道自己要从市场中寻找什么样的交易信号，而不是被市场的涨涨跌跌困住，被市场牵着鼻子四处乱串，最终疲于奔命。
自我观点：浅谈题材短线炒作。以前看不起短线炒作，觉得完全是在瞎搞，根本不合符价值投资逻辑，鄙视，完全不顾基本面，垃圾公司都能炒到天上去，我才不去当那个接盘的傻子呢。就这种思维让自己在短线的门外探索了很多年，失败了很多年。思维，认知这个东西真的很重要，价值投资是正途，没有错，在世界各个资本市场生根发芽，占据主流地位，特别是以巴菲特为代表的神，影响了一代又一代的小股民，也把我们的思维禁锢在这个主流的赛道上，走别人走过的路，最终在光明的赛道上体面的死去。美国的资本市场，价值投资得以发扬光大，在中国也有一大批价值投资的信奉者，中国市场曾经也有茅台 、格力、片仔癀 。。。这些能穿越周期的长牛股，为价值投资者提供榜样，提供指引。但是我们有没有想过这样的股票出现的机率有多少？中国资本 市场的制度完善成熟吗（很多时候违法成本很小）？投资者结构怎样（以散户为主）？市场资金结构怎样？（存量博弈，零和博弈甚至负和博弈，减持各种税费，养老社保基金等比列还不大）。美国资本市场制度相对完善成熟，美国大量保险、社保基金都在股市中，投资者以机构投资为主，散户投资大量的各种指数基金（本质上还是交给机构代为操作），美国公司能扩展到全世界（基本面更具想象力），资本市场能吸引全球资金（股市的上涨本质上是资金的涌入，推升价格），美股长年牛市（宏观环境）等等这些因素是价值投资能够在美国发扬光大的一些因素，可能是决定性的，但这些因素中国资本市场有的比吗？中国几年才出现一个波段牛市，之后又是漫无边际的黑夜，这样的市场价值投资有能有几分胜率，再说你有大佬的分析能力？大佬的财力？大佬的耐心？如果我们认识不到现如今中国的资本市场，本质上还是一场筹码交换的价值投机的游戏，我们拿着学院派的理论去打游击战能成功吗？
想要在中国的资本市场生存，那就得重新思考，观察，研究，总结，总能找到一些规律。尊重我们自己市场的情况，去适应它。国外的东西可以用，但是不能照搬。
有了这个认知，在这条路上去寻找答案，发现原来有好多前辈，已经探索出很多我们本土市场的一些认知和理论。题材的认知，炒作，打板，情绪周期的运用，博弈理论，市场地位，等等。一个个的游资创造着属于中国资本市场的神话。至此，开始接触题材炒作思维，开始进行研究，发现真的是别有洞天，战法手段之多，之灵巧，简直就是一个个的战场，很多战役都精彩至极，各种战法战术轮番上阵。中国资本市场有价值的股票本就少且贵，因此披着价值的外衣去做投机的事情：炒作题材，成了我们的一大特色。存在即合理，因此我们不因该总是去质疑它，也许有一天我们也会走上真正的价值投资之路，但那是在条件成熟之时，至少目前还看不到，那我们就得观察中国特色资本市场背后的炒作逻辑。只有这样，才有生存下来的可能，要不请远离，珍爱生命，远离股市！
自我观点：浅谈题材炒作逻辑。题材炒作，已成为当前中国资本市场的一大特色，每个阶段，各种题材轮番上阵，你方唱罢我登场，有的持续时间稍长，有的如昙花一现。疫情概念，引发了口罩、检测、疫苗、新冠治疗药等相关题材的暴涨；chatgpt的横空出世，引发了从算法到算力到芯片到下游应用的整个产业链的暴涨；华为手机METE60的发布，引发了对整个科技突破的猜想。还有很多的题材，在A股的历史中曾经绚烂的绽放过。有没有去想过其炒作的逻辑是什么？每个题材中的龙头股有哪些特性？持续时间与哪些因素有关？价值预期是不是炒作的根？市场的情绪是如何发酵的？为何业务纯正的公司不一定能成为炒作的核心？什么是价值弹性？带着这些疑问，只有当我们开始接受它的存在，静下心来，去观察，去研究，去大量复盘，去实践，去思考。。。才能得到更多的反馈，进一步提升自己的认知。逻辑的背后是大量认知的积累。个人己见：题材炒作其实就是一个讲故事的过程，故事越激动人心（击中大众情怀），越扑朔迷离（看不清真相），情节越跌宕起伏（各种新闻，小作文持续发酵引发更大的讨论和猜想），越贴近大众生活常识（简单易懂），越能制造亢奋的情绪（头脑发热，吸引跟风操作），然后股价就越能蹭蹭往上涨，筹码越容易交换。等到故事热度褪去，新鲜感不在，激情退潮，高高在上的股价开始大幅下跌，周而复始。只是有的故事变成了现实，像当年的新能源赛道；有的故事已经阶段谢幕，但结局还没出现，比如元宇宙，碳中和等等；有的故事已经证伪，像当年的乐视，让梦想窒息。故事的本质是热点事件引发的对相关题材个股价值预期变化的猜想，对基本面的利好。炒作者利用市场情绪，将这种价值预期推波助澜，导致股价的大幅波动，这时候如果我们非要把股价和内在价值联系在一起，用会计的思维去分析基本面，那只会限制你的想象空间，股市往往是一个先透支后还债的地方，君不见很多个股在基本面真的向好，业绩释放的时候，股价却已大幅下跌，很难再起来。不是公司不好，不是行业不好，只是故事的结局早已看到，没有了预期。因此题材炒作的核心应该是预期差。早相信的人赚钱，等到所有人的相信的时候，难道还不该离场吗。市场注定是一小部分人赚钱，那么从众就是极度危险的。这是题材发酵的逻辑，但是通过观察发现，题材出现的时机也很重要，不是每一个好的题材都能得到公正的待遇，所谓生不逢时，大概如此，在市场非常悲观（大熊市），大家不愿意听你的故事的时候，再好的故事也会大打折扣，这就是情绪的作用。因此在题材的炒作中，对情绪周期的认知是必不可少的。归根结底，认知是题材炒作中的关键，只有在事情变得明朗前，看到大众看不到的，做好策略和应对，才能实现盈利全身而退。题材的分析认知是开始前的关键工作，之后才是用方法和技巧去应战。
以上仅为个人观点，提供一种看法而已。投机之路漫长而古老，但人性永不变。投机之路很难，难在提升认知之难，克服人性之难，玩玩可以，劝君莫当真！

2023年国庆期间有感而写。