力芯微：深耕模拟IC 20年，受益于核心客户出货量大增！

华鑫电子力芯微 ：深耕模拟IC 20年，受益于核心客户出货量大增！ $力芯微(sh688601)$

🔥深耕模拟20年，模拟芯片核心公司之一：
公司已构筑电源管理芯片、驱动电路芯片、高精度霍尔芯片、信号链芯片，电子雷管芯片等，产品品类已500余种。公司产品已进入三星、H、小米、OV等下游头部企业，家电领域已进入海尔、小天鹅 等头部厂商。国内头部客户订单明年翻倍，2023 H1研发投入5680.9万元，同比增长13.05%。

🔥客户放量叠加品类扩张助力稳步成长：
（1）电源类芯片：LDO，OVP显著增长，DCDC，ACDC等新产品也在快速上量，在本土厂商H、小米OV等份额快速提升，部分单品价值量大幅提升。受益于H主要机型出货量快速增长，预计Q3Q4环比继续提升。
（2）电子雷管芯片：政策强制下电子雷管全面爆发（50亿市场规模），公司产品性能、可靠性行业领先，有望进入电子雷管芯片行业前三，预计未来两年翻倍增长。
（3）车载电子：提供车载闪光器、调压器、车充、胎压等模拟解决方案，前装娱乐系统超10颗产品通过车规认证，未来受益于汽车电子赛道高速增长。

🔥晶圆产能充足，订单供给能力显著提升：
公司晶圆代工主要在韩国东部、华润上华、中芯绍兴，华虹半导体 等厂商，封测主要在通富微电 、华天科技 等厂商，我们认为随着半导体产能端的逐步缓解，公司增长预期将继续上调。

🔥公司是H链模拟芯片核心供应商，目前订单饱满，随着产能提升叠加产品线扩充公司将持续成长，对应2024年PE不到30倍，最便宜模拟IC公司！