中标电信集采，看好后续业务进展

10月推荐烽火通信 中标电信集采，看好后续业务进展 $烽火通信(sh600498)$

10月13日，中国电信 AI算力服务器集采结果出炉，合计金额超80亿。其中标包1-2，超聚变18亿、浪潮13亿，新华三9亿，宁畅7亿，中兴5亿，烽火2.6亿，联想2亿。标包3-4（均价为125万和150万），华鲲振宇8.6亿，昆仑6.1亿，烽火4.4亿，宝德3.1亿，新华三3.1亿，湘江鲲鹏1.4亿，神州云科1.1亿。

国产服务器体系中，烽火通信技术实力突出，此次电信中标累计约7亿，未来地位有望持续提升。

回顾历史：烽火通信19年收入246亿，净利润10亿。 疫情后收入稳步上升22年为310亿，净利润22年仅为4亿（主因费用上升等因素影响）。但过去几年行业地位持续提升，利润释放可期。

目前公司子业务长江计算（华为鲲鹏/昇腾核心服务器厂家）收入高速增长。安全业务烽火星空作为国内龙头，业绩有望迎来拐点。中移动加大400G传输网建设，公司作为传输网核心公司有望充分受益。重点关注后续股权激励及烽火转债 等事件推动。

海通通信余伟民/杨彤昕/于一铭