2023.9.4市场逻辑精选 逻辑红宝书2023-09-04

2023.9.4市场逻辑精选

逻辑红宝书2023-09-04
一、市场热点
华为鸿蒙：鸿蒙PC版本或加速推出
◇事件：2023年9月3日盘后消息，近日，开鸿数字CEO王成录博士在微博 上与网友进行互动时，被问及是否有PC端鸿蒙系统的计划。王博士简洁地回答了一个“有”字（微博截图显示时间为2023年8月31日晚23:53）。
此外，2023年9 月 4 日，HarmonyOS 官方宣布 HarmonyOS 4 升级用户突破1000 万，并公布更多公测升级机型。
◇进度：2023年 2 月，鸿蒙生态企业 —— 软通动力 子公司鸿湖万联的工程师完成 OpenHarmony 对 PC 的初步适配，基于 OpenHarmony 3.2 Beta3 版本以及惠普 某型号办公笔记本。
如上信息为鸿蒙PC版本的推出增添了更大的可能性。
◇相关公司：
拓维信息 ：子公司开鸿智谷为鸿蒙生态核心共建单位，OS层面，面向多个重点行业研发在鸿行业操作系统；CS 层面，研发在鸿超级设备管理云平台，华为哈勃投资持股开鸿智谷5%股份。
软通动力 ：子公司鸿湖万联打造了业内首个具备跨指令集的操作系统SwanLinkOS，与伙伴联合发布多个电力行业开源鸿蒙产品。
润和软件 ：已发布基于 OpenHarmony 的国内首款全场景智能物联操作系统 HiHopeOS，推出面向多个行业领域的软件发行版。
龙芯中科 ：已经与润和软件共同完成OpenHarmony操作系统与龙芯2K0500开发板的适配验证。
芯海科技 ：鸿蒙的战略合作伙伴，截至2022年底，公司产品在鸿蒙生态累计出货超过1000万套。
其他鸿蒙概念：常山北明 ，科蓝软件 ，梦网集团 。
风险提示：部分来自网络信息，未经核实审慎参考。
家居：全国范围内“家居焕新消费季”活动开展在即
◇事件：2023年9月1日盘后讯，根据“2023消费提振年”总体安排，商务部将于2023年9—12月在全国范围内组织开展“家居焕新消费季”活动，其目的为激发家居行业市场活力，释放家居消费潜力，启动仪式初定在9月初，各地于9月15日前报送本地拟开展的重点活动和重点参与企业。
◇活动重点：
一、突出“大家居”和场景创新；覆盖家电、家具、家纺、家装等家居行业全领域，举办购物节、嘉年华、下乡展销、电商直播节、家居设计大赛、装修技能大赛等各类活动，满足城乡居民多元化、多层次消费需求。
二、聚焦绿色智能适老等领域；支持家居卖场、电商平台设立老年用品销售专区专柜，设置智能家居 体验馆、品质家居生活馆等体验式消费场景，打造旧房装修和局部改造样板间。
三、发挥家居特色产地优势；举办陶瓷、卫浴、门窗、地板、照明、管材等专题活动，集聚产业链上下游资源，带动局部改造、全屋装修等消费。
四、强化展会引领带动作用；支持以市场化方式举办家居类专业展会，打造“逛展会、买家居、享体验、品美食”等商旅文体融合消费场景。
◇相关公司：我乐家居 、梦天家居 、亚振家居 、坚朗五金 、顶固集创 、中源家居 、爱丽家居 等。
有色金属：商品价格持续上涨，股价或均值回归
◇贵金属：近期陆续公布的经济数据显示美国经济继续降温，美联储结束加息预期提升，美元走弱预期下预计美国将维持目前的较高利率水平，市场将不断博弈降息预期，短期内黄金或将维持高位震荡。
◇基本金属：低库存+宏观向好，七八月淡季结束，商品价格易涨难跌背景下，股票估值相对扎实。1）铜：铜精矿产量增长有限，缺口日益加大，叠加美联储加息进入尾声可释放流动性，或将驱动铜价中枢不断上移。2）铝：2022年末电解铝产能达4500万吨/年“天花板”，国内电解铝供应呈偏紧态势。2023年Q4或随着云南枯水期、以及北方采暖季限产，带来4-5个月的天然供给收缩期，电解铝吨盈利有望再超预期。
◇锡：主要产锡地区缅甸佤邦发布通知将于2023年8月起暂停矿产资源开采，机构预计未来至少停产半年以上，影响精锡供给2万吨。国内库存从2022年9月首次去库，社会库存/上期所库存自月内高点下降14.01%/12.13%，库存拐点初现。
◇相关公司：
黄金：中润资源 、山东黄金 。
铜：北方铜业 、紫金矿业 、西部矿业 。
铝：中国铝业 、神火股份 、云铝股份 。
锡：锡业股份 、华锡有色 、兴业银锡 。
二、大涨分析
易华录 ：中电科、华录集团整合再进一步
◇驱动：2023年9月4日盘中消息，北京市市场监督管理局发布“中国电子科技集团有限公司收购中国华 录集团有限公司股权案”，公示期为2023年9月1日至2023年9月10日。网站显示发布日期为2023年9月1日。
◇交易概况：中国电科将无偿受让取得国资委持有的华录集团约66.78%股权。交易后，中国电科将对原国资委下属企业华录集团形成单一控制权。
◇中国电科：据悉，中国电科于主业涉及电子装备、网信体系、产业基础、网络安全等板块，为国资委下属企业。其网站显示，目前其体系拥有700余家企事业单位，其中包括17家上市公司，如太极股份 、海康威视 、电科网安 、东信和平 、东方通信 等。2022年中国电科在央企中排名第8，公司整合进入电科后在产业链上可形成有效协同和互补。
◇风险提示：此文件还不算真正的合并重组公告，未真正批复过会完毕，最终以公司公告为准。
天洋新材 ：或是华为产业链胶膜黑马
◇电子胶：网络资料显示，烟台子公司电子胶已服务华为、舜宇、歌尔等头部客户多年，目前正在切入汽车核心客户；Mate60王者归来及汽车消费回暖，电子胶业务未来有望持续高增。
◇光伏胶膜：如东生产基地今年第四季度可实现投产。上半年按计划完成部份一线组件厂商的认证导入。产品结构方面，针对TOPCon电池技术的组件封装，出货量大幅增加，POE/EPE出货量占比较同期大幅上升。
◇产能扩张：今年1月底成功筹集9.86亿元资金，将主要用于投资昆山、南通及海安三地各年产1.5亿平方米光伏胶膜。达产后公司光伏胶膜总产能预计超过5亿平方米，产能规模将位居行业前列。
◇天洋墙布：全国400逾家门店，在疫情及地产双重影响下仍牢牢占据墙布业务上市公司增速龙头，即将迎来消费复苏下的戴维斯双击。
◇业绩预测：机构预计公司2023~2025年归母净利润1.43/4.02/6. 10亿元。
◇风险提示：部分信息来自网络，请审慎参考。
华力创通 ：卫星通信打开成长空间
◇驱动：2023年9月3日，搭载卫星通话功能的Mate60系列正式开启全渠道销售并快速售罄，网传华为将Mate60系列出货量由2800万台上调至4000万台（mate40出货量3230万台）。公司是国内少数具备天通卫星移动通信基带芯片研制能力的企业，已成功推出多款卫星通信导航基带芯片。
◇供货华为：网传公司为华为天通基带芯片核心供应商，据估算单颗净利润14元，据此估算可为公司带来净利润3.92亿-5.6亿元。公司2022年营收3.58亿元，净利润-1.1亿。
◇卫星通信：公司在卫星应用领域基于自主研发的卫星导航和卫星通信核心芯片技术，掌握基带算法、精密定轨、组合导航、多系统、抗干扰等核心技术，已形成“芯片+模块+终端+平台+系统解决方案”的较全产业链格局，为客户提供全方位的卫星应用产品和解决方案。
注：部分信息来自网络，谨慎参考
龙江交通 ：受益中俄远东贸易
◇事件：2023年9月7日首届俄中”萌芽“论坛将在喀山举行；9月12日东方经济论坛将在符拉迪沃斯托克（海参崴）举行。鉴于俄罗斯与西方的关系紧张，俄罗斯很可能继续把重心更多地放在亚太地区。
◇中俄远东合作：1）2023年5月，海关总署发公告称，同意增加俄符拉迪沃斯托克，作为黑龙江、吉林的内贸货物跨境运输中转口岸。2）8月21日，中俄有关部门在北京举行工作会谈。俄方表示，俄中边境地方间经贸合作富有成果，且潜力很大，俄方正加大投入，改造现有口岸，努力为中方企业赴俄远东投资兴业创造良好条件。
◇中俄贸易：据官方数据，前7个月中俄贸易额同比增长46.3%，其中中国对俄出口同比增长86.3%，自俄进口同比增长23.1%。
◇公司概况：公司位于黑龙江省哈尔滨市，高速公路营收占比60.07%，房地产营收占比21.94%。公司的哈大高速公路为省内交通核心要道，作为”龙江第一路”，在黑龙江省地区经济发展中占有举足轻重的地位。
◇后续刺激：今年10月于北京举办第三届“一带一路 ”国际合作高峰论坛。
索通发展 ：下游复产叠加海外需求旺盛，三季度业绩有望改善
◇驱动：2023年9月1日调研表示，2030年预计海外预焙阳极产能新增需求有望超过2000万吨。公司在与EGA（阿联酋全球铝业公司）合作，规划产能60万吨，其中1期30万吨预期2025年投放。海外高纯铝配套高端阳极，价格比国内高1000元/吨，毛利是国内2倍，市场容量有望翻倍。
◇边际向好：6月以来云南水电桎梏解封，下游电解铝进入集中复产阶段，利好预焙阳极的需求恢复。据券商测算公司7月单吨净利润开始已由亏转盈，边际向好。近期石油焦价格反弹，预焙阳极价格稳定，券商预计三季度减值因素可能消除。同时，石油焦价格的上涨也为预焙阳极带来涨价可能，预计三季度公司业绩有望改善。
◇锂电负极：今年上半年公司锂电负极产量1.29万吨，销量0.94万吨，券商预计Q2单吨净利2000元左右，环比Q1上升500左右，预计可以下半年可修复到2-3k。公司负极全年出货目标5万吨（含石墨化），主要客户为国轩高科 、捷威、正力、鹏辉等。
三、个股挖掘
海光信息 ：网传深算二号已实现商用
◇事件：2023年9月4日盘后网传消息，公司深算二号已经发布并在国内市场形成销售。
◇深算二号：实现了在大数据处理、人工智能、商业计算等领域的商业化应用，具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力，性能相对于深算一号提升超100%以上。深算一号已在2022年实现商业化应用，达到国际同类高端产品水平，与英伟达 A100对比单核心产品基本性能达其70%水平。
◇国产生态：公司打造基于海光CPU与DCU的完善国产软硬件生态链，CPU产品可兼容国内外主流操作系统，供应浪潮、联想、新华三、同方等多家服务器厂商。
注：部分信息来自网络，谨慎参考
汇纳科技 ：切入算力租赁，提供英伟达A100
◇驱动：2023年9月4日盘后公告，公司拟以5000万收购并济科技5%股权。并济科技主营高性能运算算力服务，在架高性能服务器近500台，算力规模约1600P。该公司2023年1-7月营收9283万元，净利润3502.7万元，已超2022年全年的2267.9万元。
◇进军算力：同日公告，公司与并济科技共同出资设立四川汇算智能，公司出资7650万元占股51%。合资公司前期对外投资（含采购设备等）累计不超过47,000万元，拟开展的业务方向为：提供人工智能算力租赁服务、模型训练和推理服务，数据处理与分析服务，算力中心整体解决方案等。
◇业绩承诺：合资公司2023年度净利润不低于1000万元，2024年-2025年均不低于5000万元/年。
◇英伟达A100GPU：同日公告，公司与并济科技签署协议，约定总数不超过200台内嵌英伟达A100GPU高性能服务器的授权运营事宜，实际运营期限不少于2年。OpenAI训练和运行ChatGPT主要采用了海量的英伟达A100 GPU作为算力基础。
◇华为海思合作：公司基于华为海思AI芯片，内置AI算法的产品为客流前端采集传感器产品。公司积累的实体商业数字底座包含大量线下商业客流等大数据资源，可为 AIGC领域的各类模型训练提供高质量数据资源。
四、其他资讯
AI：谷歌开发者大会即将举行
◇事件：谷歌开发者大会将于9月6至7日在上海举办，此次大会将包括主旨演讲、专题演讲和工作坊的内容覆盖机器学、生成式AI、大型语言模型等领域。
民营经济：国家发改委内设民营经济发展局，主要职责没提一个“管”字
◇事件：2023年9月4日盘中讯，国家发改委内设民营经济发展局，作为促进民营经济发展壮大的专门工作机构，加强相关领域政策统筹协调，推动各项重大举措早落地、见实效；国家发改委将抓紧推动相关方面尽快出台《关于促进民营经济发展壮大的意见》提出的配套政策”。
◇职责：跟踪了解和分析研判民营经济发展状况，统筹协调、组织拟订促进民营经济发展的政策措施，拟订促进民间投资发展政策。建立与民营企业的常态化沟通交流机制，协调解决民营经济发展重大问题，协调支持民营经济提升国际竞争力。
◇央视解读：民营经济发展局主要职责103字，没提一个“管”字，相对于严格的管理而言，当下民营经济更需要的是支持鼓励、是政策协调与切实的服务。