【兴证汽车：继续坚定看好9/10月汽车行情+推荐本周 长城和银轮 更新研究报告】

兴证汽车：继续坚定看好9/10月汽车行情+推荐本周 长城和银轮 更新研究报告20230904

继续坚定看好9/10月汽车行情。8月24日电话会明确看多，提示三条主线布局。上周08.28-09.01汽车板块指数（+5.4％）跑赢上证综指（+2.3%）。展望9/10月，乘用车销量景气向上+价格战冲击已过+宏观顺周期（地产）政策刺激，继续看好汽车，三个方向选股：1）自主高端化 首推 长城汽车 （30万以上市场是供给创造需求的增量市场，长城预期低位置低，高端化边际变化大弹性大）；2）高阶智能驾驶首推 小鹏汽车 、科博达 （明年智能驾驶类似20年电动车，智能驾驶后续渗透率提升会超预期）；3）特斯拉 产业链 银轮 爱柯迪 旭升 拓普（特斯拉马上进入新产品产能、新技术、新业务拓展的三重周期，产业链公司业绩确定性强，估值因机器人 概念有弹性）

研究不打烊，深度不停歇，推荐本周 银轮股份 新深度和长城汽车 新跟踪。
1）银轮股份新深度《第三曲线加速，海外战略全面推进》：市场首次全面梳理银轮第三曲线市场空间，业务布局，竞争格局和未来弹性，银轮乘用车第二曲线当前的兑现驱动了银轮当前业绩和盈利的回升，第三曲线的加速兑现有望进一步驱动银轮利润率水平的恢复速度和盈利的增速超预期，继续看好银轮这一波经营周期反转的持续性和弹性！

2）长城汽车新跟踪《电动化高端化拐点》：自主品牌高端化是自主崛起的新产业 趋势，有望给自主带来丰厚盈利弹性，长城汽车经过种种调整已经处于电动化和高端化拐点，体现在电动化率快速上升和价格带的快速上移，长城核心优势领域的扩容（非承载式车身，H5）夯实其市值安全边际，而其基于插混的高端化突破（高端插混大MPV高山，越野PHEV 坦克500,400等）将增大其市值向上弹性，当前位置的长城预期低，位置低，类似小鹏在G6定价前，赔率好，但胜率被低估（因为市场没有认识到30-40万市场的贝塔），强烈推荐！