2023/09/03量化监管浅析：监守自盗+卸磨杀驴=去散户化

周五出台盘后出台了一系列关于对量化的监管措施，但基本没有监管效力。监管如此明目张胆的纵容量化，到底是为什么呢？小散真的百思不得其解。周末冷静思考，尝试从两个角度对比来解读一下（请控制不住自己情绪的散户喷子自动绕道）

一、美股和A股的对比

1）本质上存在差异：美股是投资市场，A股是投机市场，区别是啥？投资，炒作的是上市公司的估值，上市公司的优劣是主导；投机，炒作的是上市公司的股价，对政策引导更敏感
2）由1）得出，上涨动能存在差异：美股的上涨动能主要来自于上市公司自身的回购力，A股的上涨动能主要来自于资金推动的流动性3）由2）得出，投资者的收益存在差异：美股的投资者收益主要来自上市公司的分红，A股的投资者收益主要来自股价的波动，区别是啥？美股市场促使上市公司经营好自己的公司，A股市场的上市公司都是以套现圈钱为目的，公司通过兼并重组，换套行头又可以开始圈钱
现在可以理解华为为什么不上市了吧，华为被生硬的打上民族企业的标签，所以没办法在美股上市，A股的生态，华为上市恨不得把股价一天炒上天，一夜暴富，没有多少人愿意陪伴华为一同慢慢成长，这种环境只会毁了华为，最重要的，人家不缺钱，不需要到二级市场来圈钱，是真正要做事儿的企业
4）由3）得出，市场的主导力量存在差异：美股市场是由机构主导，A股市场是由散户主导
（这里要明确“散户”的定义，个人投资者都属于散户，包括游资，只是游资的资金体量大。且由于A股长期一直是散户主导，导致机构的交易风格也在散户化）区别是什么呢？机构主导是双向的，做空和做多都可以带来收益，但做空和做多的动能来自上市公司本身，做空好公司容易亏，做多烂公司容易亏；散户主导是单向的，只能通过低买高卖赚取差价，至于上市公司经营到底如何，whatever，谁在乎！有小作文就够了
5）由4）得出，市场的新陈代谢能力存在差异：美股的上市公司的寿命由市场说了算，A股的上市公司的寿命由监管说了算，这点不用过多解释了吧，美股的所有参与者，包括监管层，都是围绕市场自发形成的新陈代谢系统；而大A很简单，监管说了算，市场好不好考验的是监管的智慧和能力
6）由以上得出，股市在社会中的地位存在差异：美股是美国大众家庭资产配置的重要组成部分；而大A，不用说了吧，股民们冷暖自知

结论：美股和A股的资本市场生态环境是不同，显然美股更良性，所以人家能一直上涨是有原因的，而A股永葆3000也就是必然了。

我们得改变了，大A不能这样，就目前来看，选择了先从去散户化开始（去散户化，不是去散户，一字之差天壤之别，仅凭我有限的信息也能说出美股和日本存在优秀的散户，但他们的优秀不是因为主导了市场的上涨，而是优秀的跟随，能主导市场的一定是上市公司本身）。那这跟量化有啥关系呢？

二、量化和散户的对比

周末看了很多帖子，大部分都是从技术层面分析对量化的监管，其实这是把问题看小了，量化和散户现在执行的是完全两套交易制度
因为涉及很多细节，就简单举几个例子吧，

比如，点火拉升股价，游资（散户）规定3个点以上就是违规，算操纵股价，只要今天低吸了，就得等别人拉升；而量化则不受这个限制，可以利用自身的资金优势，从深水拉到涨停
再比如，前一天买入仓位，今天加仓了，股价涨起来，想卖出前一天的仓位也是有严格限制的；而量化没有，不仅可以卖筹，还可以融券卖，当天T+0。所以会看到最近的波动这么大，很多人呱噪着要拥抱量化的大腿，这个，着实是自己的一厢情愿，迟早被量化收割没商量
其他方面，在交易笔数和单笔交易金额上都存在不同，量化基本没限制；还有在违规的定性和处罚力度上也存在严重的差别对待，等等

所以，最近对量化的讨伐，不是对量化本身，而是对不公平制度和待遇的讨伐，这种不公已经碰触了证券法的底线，”集中资金优势将股票打涨停，吸引散户跟风封板后，反手融券卖出“，这其实就是欺诈，是赤裸裸的操纵股价（别以为只有游资受影响，游资和小散一样，都是通过低买高卖获得交易收益的，游资受损，说明股价向上的动能受损，结果只有被量化收割）。而从周五发布的对量化的监管，一点儿没看到约束力，反而有纵容的意思，这不是监守自盗吗？结论只有一个，借助量化先去散户——当下的量化是用散户化的方式在去散户。

这不是卸磨杀驴吗？是的！

大A能走到今天，靠的就是散户，得散户者得天下......但这是初期，资本市场要想走得远、走得健康，去散户化是大势所趋，不可逆。作为小散怎么办，只能顺势而为写到这儿，突然很悲悯，作为一名普通的小散，不知道哪天的复盘日志就会成为绝笔

最后再BB两句吧，

1、量化击溃散户之后，也要懂得去散户化，否则今天的散户就是量化的明天

2、团结一切可团结的力量形成合力，才是好制度，希望我们还能有机会等到这一天

真心祝愿我们散户能在大变革中重新找到生存之路！我爱大A！