正泰电器23H1业绩交流要点

广发电新正泰电器 23H1业绩交流要点20230831 $正泰电器(sh601877)$

#公司2023上半年经营状况： 2023年上半年，公司实现营业收入278.5亿元，同比增长17.95%，归母净利19.04亿元，同比增长13.7%。低压二季度净利润4.59亿元，增长超过30%。海外整体营业收入二季度同比增长39%。诺雅克上半年营业收入8.33亿元，同比增长12.6%。新能源上半年营业收入166.21亿元，同比增长26.2%，归母净利9.03亿元，同比增长11.4%。户用光伏正泰安能2023年上半年营业收入137亿元，同比增长274%，净利润12.02亿元，同比增长64%。上半年公司出售电站3.86GW。正泰电源营业收入9.16亿元，同比增长86%。

#公司新能源户用端交付情况及目标： 公司三季度与国、央企的合作在顺利推进中，部分项目将在三季度交割。三季度体量增长较快的为经营性租赁业务，目前与4家金租公司进行合作。整个安能旗下的资产滚动相比去年将有2次以上的周转率提升。明年户用部分在山东、河北、河南等区域的增速会放缓，南网区域将会成为消费主力。明年全国户用的增速将在40%以上，与今年基本相同。

#公司海外市场将推进区域总部建设。海外业务方面，公司在欧美发展较快，在亚太、拉丁及非洲均有布局。目前公司已经建立亚太区域总部。接下来公司持续推进西亚、非洲及中东地区的区域总部建设，尤其加重技术以及渠道的结合。今、明两年部分国家进入选举年，公司渠道布局有能力抵御政策变化带来的风险。公司将持续加大亚太、非洲、中东及拉丁美洲业务。

#诺雅克的产品定位倾向于定向开发。诺雅克已经经历了15年的发展，具备了新能源、新兴电力等项目。诺雅克近几年结合新型电力系统的发展以及新能源、武器通讯、OEM等行业，这些产品定向开发、定制开发的要求较高。近5年的产品对标方面，诺雅克在今年有了实际的量化产出。诺雅克将按照以前的既定发展方向、持续做增量，产品研发部分不断针对终端客户做对应的应用开发。

#户用电站传统市场增量大、南网区域增速快。增速方面，传统户用市场如河南、山东、河北同比预计有所下滑，而南网区域增速快。绝对装机增量方面，即使河南增速下降了以后，放到全国范围，它的绝对装机增量维持在前5的水平。公司户用电站今年预计开发12-14GW，年底存量与去年接近或有20%的增长。