天齐锂业2023年中报业绩梳理

🔥 兴证金属天齐锂业 2023年中报业绩梳理 $天齐锂业(sz002466)$

事件：2023H1公司总营收248.23亿元，同比+73.64%；归母净利润64.52亿元，同比-37.52%；2023Q2公司实现单季度营收133.75亿元，同比+47.97%，环比+16.82%；归母净利润15.77亿元，同比-77.47%，环比-67.65%。

营收及盈利波动原因：2023H1，公司营收同比实现大幅增长主要原因系公司主要锂化工产品销售数量及锂矿销售均价较上年同期增加；公司归母净利润同比下滑主要原因系：1）公司锂化工产品销售价格下降，导致锂化工产品毛利下降；2）锂精矿售价上涨导致公司控股子公司文菲尔德净利润增加，少数股东损益增加；3）23H1，公司不再拥有来自SES的投资收益，投资收益同比减少约12 亿元。

🌈锂产品业务：2023H1，公司锂矿业务营业收入160.35亿元，同比增长259.06%；毛利率91.78%，同比提高14.73pct。公司锂化合物及衍生品业务营业收入87.84亿元，同比下滑10.62%；毛利率76.84%，同比下滑8.90pct。

🌈锂资源扩充：
公司拥有的格林布什矿现有4个工厂，合计162万吨/年精矿产能；
目前正在建设化学级三号加工厂，其设计产能为 52 万吨/年，预计将于 2025 年年中完工投产；
公司计划在 2025 年开始建设化学级四号加工厂，设计产能同样为 52 万吨，初步规划于 2027 年建成投产。上述产能全部建成后，格林布什矿精矿产能将达到266万吨/年。

🌈锂盐产能布局：
公司现有各类锂化合物产能6.88万吨；
四川安居年产 2 万吨的碳酸锂工厂正在建设中，预计于 2023 年下半年完工并进入调试环节；
奎纳纳工厂二期（2.4万吨）氢氧化锂项目也进入了前期准备阶段；
23H1公司在张家港 保税区建设年产 3 万吨电池级单水氢氧化锂项目，建设期预计2年。上述项目完全投产后，公司锂化合物产能将突破14万吨/年。