三一重能：毛利率保持较高水平，订单规模创历史新高

CT电新三一重能 ：毛利率保持较高水平，订单规模创历史新高 $三一重能(sh688349)$

事件：公司公布2023年中报：报告期内公司实现营业收入39.15亿元，同比-4.12%，归母净利润8.17亿元，同比+2.38%，扣非归母净利润6.84亿元，同比-7.36%。其中2023Q2公司实现营业收入23.15亿元，同比+15.57%，环比+50.36%；归母净利润3.34亿元，同比+66.28%，环比-30.70%。报告期内公司实现毛利率24.03%，同比-3.00pct，在行业中仍保持较高水平。

[福]#大兆瓦机组营收占比显著提升，2023H1公司实现风机及配件收入29.25亿元，同比-21.49%。其中5.XMW及以上营业收入15.37亿元，占风机及配件收入的52.53%。#风机覆盖范围广，公司已具备3.XMW-11MW全系列机组研发生产能力，公司针对“三北”地区的8.5-11MW平台首次采用了双箱变上置技术。#订单规模创历史新高，报告期内公司新增订单8.35GW，在手订单16.31GW，均创历史新高。

[礼物]#发电收入保持稳定，报告期内公司实现发电收入2.61亿元，同比-16.80%。#电站滚动开发实现较高投资收益，2023H1公司对外转让三个公司，项目容量合计250MW。#在建风场容量高，截至报告期末，公司存量发电站411.6MW，在建风场707.1MW。

#投资建议及盈利预测，公司风机毛利率保持优势，风电站持续滚动开发，两海业务有望突破。我们预测公司2023年实现营业收入168.96亿元，实现归母净利润21.07亿元，对应PE 17.60X，建议重点关注