宝钢股份2023年中报业绩梳理

兴证金属宝钢股份 2023年中报业绩梳理 $宝钢股份(sh600019)$

事件：2023上半年公司总营收1702.2亿元，同比下降7.6%；归母净利润45.5亿元，同比下降41.6%；单季度，2023Q2公司年实现营入912.52亿元，同比下降6.88%，环比上升16.1%；归母净利润27.07亿元，同比下降33.3%，环比上升46.7%。

分产品业绩情况：（1）冷轧碳钢板卷：实现营收585.73亿元，毛利率为6.1%，同比上升0.4pct；（2）热轧碳钢板卷：实现营收420.02亿元，毛利率为-0.5%，同比下降8.7pct （3）其他钢铁产品：实现营收133.11亿元，毛利率为3.4%，同比减少3.5pct。（4）钢管：实现营收72.08亿元，毛利率为4.3%，同比下降3.9pct。(5)其他：实现营收433.7亿元，毛利率为11.1%，同比上升0.5pct。

主要经营数据：2023年H1公司钢材销量为2556.2万吨，同比上升6.11%。按钢材产品财务口径以及钢材销量折算2023年H1吨钢售价 6645元、吨钢成本6306元及吨钢毛利339元，同比分别变动-1004/-554/-450元。
单季度Q2我们测算，钢材吨售价6784元，环比-293元；吨成本6448元，环比-300元；吨毛利335元，环比-7元；吨净利201元，环比+49元。

公司期间费用持续优化，2023H1公司期间费用率2.8%，同比变动-2.23pct。其中，销售/管理/研发/财务费率分别为，0.51%/1.21%/0.86%/0.22%，同比变动为+0.09/+0.18/+0.06/-0.27pct。财务费用变动系汇兑收益及利息净支出减少影响，研发费用变动系推进绿色低碳 制造技术。

项目进度：(1)宝山基地取向硅钢产品结构优化（二步）项目：目前，项目已进入土建施工、钢结构制作安装阶段，计划 2024 年三季度投运。（2）东山基地氢基竖炉系统项目：目前竖炉本体钢结构已封顶，进入设备安装阶段，计划 2023 年底投运。（3）东山基地零碳高等级薄钢板工厂项目：目前已完成初步设计批复，全面开展施工图设计工作。