博实股份 2023中报更新 2023H1净利润增长26.98%

中信机械博实股份 2023中报更新 2023H1净利润增长26.98% $博实股份(sz002698)$

☆2023H1公司收入13.89亿元（+ 35.14%），归母净利润3.35亿元（+26.89%），扣非归母净利润3.1亿元（+ 25.35%）。2023年Q2单季，公司实现营收6.6亿元（同比+25.93%），归母净利润1.25亿元（同比+12.62%）。
2023Q2净利率保持稳健，研发投入显著增加。利润率：公司2023H1毛利率37.39%，净利率25.54%，同比分别-0.87pct、-0.12pct；2023Q2单季毛利率34.69%，净利率20.67%，同比分别-2.36pct、-0.42pct，环比分别-5.15pct、-9.27pct。毛利率下降系收入的产品结构变化及工业服务利润水平下滑所致。费用率：公司2023H1销售、管理、研发费用率分别为3.80%、2.96%、5.29%，三项费率分别同比+0.25pct、-2.53pct、+1.42pct，2023Q2单季销售、管理、研发费用率分别为3.85%、3.20%、5.32%，三项费率单季分别同比+0.42pct、-2.08pct、+0.93pct，环比分别+0.10pct、+0.47pct、+0.06pct。销售费用率同比增长系销售规模扩大所致；管理费用率同比下降系报告期与基期合并报表范围变化所致；研发费用率同比增长系公司持续加大研发投入，提高竞争力所致。

☆新产品集中交付应用，固体物料后处理智能制造装备增长强劲。针对新能源多晶硅原料领域固体物料后处理智能装备的成功研发应用，拓展了公司产品在不规则固体物料后处理智能制造装备领域的应用范围，市场需求爆发式增长，2023H1固体物料后处理智能制造装备实现营收7.45亿元，同比增长52.10%， 毛利率达 43.05%，公司产品创新能力、市场竞争力进一步显现。
受产品交付验收波动影响，2023H1公司橡胶后处理智能制造装备营业收入为0.53亿元，同比增长-21.81%。长期来看，该业务仍具有旺盛的市场需求和广阔的前景，且保持着 40%以上公司的长期优势毛利率水平，有望未来实现增长。
2023H1公司智能物流与仓储系统完成集中交付验收，营收达 1.22亿元，毛利率稳步提升至 19.84%，形成亿元规模优势。

☆“机器人 +”业务毛利率保持高位，人形机器人正式布局。特种机器人：公司在高温特种作业机器人领域具有稳固的竞争力和良好的产业基础，以高温炉前作业机器人为代表的特种作业机器人及周边产品占据重要的营销份额。2023H1公司“机器人+”业务营业收入为0.78亿元，毛利率达42.91%，有力推动了公司整体业绩的快速增长。
人形机器人：公司抓住人形机器人的战略发展机遇，将其作为公司重要的战略研发方向之一，与哈尔滨工业大学签订《战略合作框架协议》，共同设立人形机器人关键技术及原理样机产业化研发项目，推进相关技术成果和产品的产业化。人形机器人布局有望为公司在新赛道上建立竞争优势及技术壁垒，成为未来公司业绩的重要驱动。

☆工业服务类业务保持稳健，环保工艺装备实现营收翻倍。公司工业服务类业务保持长期稳健增长，2023H1实现营业收入3.26亿元，同比增长8.21%，成为公司重要的收入和利润来源。节能减排环保工艺与装备营收实现翻倍，营业收入同比增长达102.09%，毛利率保持优异水平，对公司归母净利贡献超1500万元，为公司整体业绩增长及社会效益提升带来了有益补充。

☆公司传统业务在手订单充足；且鉴于公司自身机器人研发背景深厚，产业化能力强，与哈工大合作有望助力人形机器人实现应用级突破，加速人形机器人产业化进程，机器人及传统业务下游市场需求保持旺盛发展势头，公司品牌壁垒与产品技术壁垒高，新赛道持续拓展，客户关系保持良好，我们看好公司短期及长期发展前景。

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