龙虎哥揭秘T0融券—数据胜于雄辩

揭秘T0融券—数据胜于雄辩

我们看看最近一些很活跃的300的股票，尤其是当日涨停第二天大幅低开，或者当日涨停炸板的，其融券额度变化到底是什么情况。
8月17日，国泰环保 融券仅有1000万，尽管这对于小盘股已经不算少了，但是8月23日的涨停高点，其融券余额达到了惊人的1.26亿。我们前面说了，A股巨无霸融券排名靠前的万科才有1亿的融券量。国泰环保多大流通盘呢？对不起只有9个亿，融券却达到1个亿？第二天开盘低开很奇怪吗？
8月15日实朴检测 融券余额仅有150万，8月23日激增到1900万，8月24日更是增加到3200万，结果此后连续两天都是大幅低开。此股流通市值当时只有10亿左右，考虑到量化都是日内T0，所以基本可以不看差额只看余额，因为昨天的融券早上可能就平完了。
相同的事情一样发生在零点有数 身上，融券最高值当天就是最高点，当天涨停被砸开，第二天直接低开低走送去ICU。
他的流通市值同样只有20多亿，其融券余额高峰日却是巨无霸平安银行 的3倍，这难道也是正常现象？
嘉荣技术又是一个经典的日内涨停被砸的悲剧，第二天大幅低开10个点，前一天融券在低开下砸中被轻轻松松买回，盘中又大幅拉升17个点赚了几波钱，真是根都刨干净了。同样这个公司只有11亿的流通市值，融券额度一样远超平安银行。
有人说量化主仓位不在这里，这点融券量无所谓。这种观点极其错误，因为市场实际最活跃的短线柚子与散户根据历史经验每日交易量就在1000亿左右，而100亿的T0融券就可以将这些资金收割的服服帖帖，这里面有着极大的杠杆效应。
券商给量化机构的券很多是某个指数etf一揽子的形式，单个券对某个机构来说可能并不算多，但是这里面有两个问题：
第一个是量化算法趋同交易后，很多家量化可能同时涌进几个股去融券，例如国泰环保这么一个实际流通盘只有9亿的迷你股，其单日融券额度居然超过万科这样的巨无霸，这难道是正常的吗？
后台居然还有人说，量化T0主要靠底仓，我真是恨不得一巴掌扇死这些人。短短几天融券余额从1000w增加到1.26亿，很多300的票大涨之前每天总计也就2、3000万的成交，请问底仓是哪里来的？
第二个问题是，Bruce自己主仓也是etf，也经常轻仓买一些打野的仓位，很多时候打野仓位对总市值的贡献并不小，尤其是如果像上面这些例子中一天30cm的话，每天有几个股，积累下来对净值的贡献也是可观的。
而现在每天这些T0融券资金都在收割市场最活跃的资金，这100亿的融券T0造成了整个市场有宽度无深度难道不值得警惕和反思吗？如果真的量化机构觉得T0融券无所谓，那就索性停了呗，洗清嫌疑又得到一个好名声何乐而不为？