【赛意信息23中报点评-单Q2业绩环比改善明显，估值低位】国金计算机

赛意信息 23中报点评-单Q2业绩环比改善明显，估值低位国金计算机 $赛意信息(sz300687)$

📈收入&利润端-业绩受下游景气度影响略承压，#单Q2环比改善
⭐收入端：23H1实现营业收入10.57亿元，yoy+3.05%；23Q2实现营业收入5.40亿元，同比yoy+1.11%，环比Q1 yoy+4.39%。
⭐利润端：23H1实现归母净利0.22亿元，yoy-67.30%；23Q2实现归母净利0.40亿元，同比yoy-26.27%，环比Q1 扭亏为盈。
⭐毛利率＆净利率端：23H1综合毛利率为28.94%，yoy-2.84pcts，23Q2综合毛利率为31.99%，yoy-3.22pcts；23H1归母净利率为2.11%，yoy-4.68pcts，23Q2归母净利率为7.41%，yoy-2.88pcts。

📈结构端-智能制造业务相对增速更快，毛利率受成本端刚性投入影响略承压
#泛ERP 实现收入6.37亿元，yoy+0.94%，占比60.26%，毛利率26.53%，yoy-2.69pcts
#智能制造及工业互联网 实现收入2.80亿元，yoy+2.34%，占比26.51%，毛利率39.70%，yoy-2.27pcts

📈费用端-费用保持稳定，费控能力强
23H1销售费率7.26%，yoy+1.10pcts；管理费率6.85%，yoy-0.58pct；研发费率14.10%，yoy+2.35pcts；财务费率0.47%，yoy+0.66pcts（利息支出增加）

📈业务进展顺利，估值处于历史低位水平
公司国央企业务进展顺利，上半年获得突破；下半年若宏观环境环比回暖则有望业绩加速；同时公司在AI生产控制端加大力度投入。目前公司对应23年利润28 X PE，处于低位，建议关注！