2023.8.29市场逻辑精选

2023.8.29市场逻辑精选

一、市场热点
机器人 ：头部企业中报指引超预期，人形机器人产业化加速
◇事件：今日人形机器人板块大涨，主要系拓普2023年8月28日盘后中报披露的机器人进度超预期，其中：
1）拓普下游客户要求：2023年底完成500台机器人，24年Q1/Q2/Q3每周100/3000/10000台爬坡。
2）产线建设：本年度完成4套产线安装调试，将形成一期10万台产能,后续将年产能提升至百万台。
3）送样进度：直线执行器与旋转执行器已多次送样，客户评价较好。
◇其他因素：昨晚精锻科技 的业绩超预期助力；以及近期机器人板块相关企业中报密集披露，利空出尽。
◇关注方向：2023年8月 26日FSD V12的直播进一步向市场证明1）自动驾驶的本质就是机器人；2）特斯拉 在软件算法层面远超行业，进一步强化机器人-特斯拉-Tier1的投资主线。
◇相关公司：
特斯拉Tier1：拓普集团 （线性关节集成）、鸣志电器 （手部关节集成）、三花智控 （旋转关节集成）。
T潜在供应商：双环传动 （RV减速器龙头）、贝斯特 （布局滚珠丝杠已向客户送样）、步科股份 （国产无框力矩电机龙头）。
核心零部件龙头：汇川技术 、绿的谐波 、奥普光电 、奥比中光。
华为手机：Mate 60 Pro上线热销
◇事件：2023年8月29日盘中，华为突然宣布HUAWEI Mate 60 Pro直接上架销售，售价6999元。
◇备货：据产业链人士透露，华为Mate 60系列进行了充足备货，首批备货量达数百万台，远超前期产品。另有产业链人士称，华为今年全年的手机出货量目标已经由年初的3000万部上调至4000万部。
◇亮点：
1）卫星通信： 继Mate 50首次支持卫星短报文后，Mate 60Pro 成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。
2）XMAGE影像： Mate 60 Pro 在闪拍、肖像、微距等场景下的全焦段拍摄体验上。
◇华为手机回归：华为手机2023Q2市场份额增幅76.1%，高端市场份额排名第二；鸿蒙生态设备超7亿，华为智能穿戴产品累计发货量1.3亿，API日调用超590亿次，开发工具DevEco活跃用户数超40万。
◇5G传言：有线下拿到货的用户表示，通过第三方的app可以看到，华为Mate60 Pro搭载的是麒麟9000S处理器，实际网速测试能够500Mbps左右，也有网友测试达到了800Mbps，速率已经达到了5G网络规格。
◇相关公司：
华为生态供应链：中芯国际 、长电科技 、德邦科技 、伟测科技 。
Mate 60零件：美芯晟 、华力创通 、唯捷创芯 、思特威 、南芯科技 、维信诺 。
华为海思：力源信息 、劲拓股份 、飞荣达 、芯源微 。
5G射频滤波器：赛微电子 、庚星股份 、慈星股份 、旷达科技 。
◇风险提示：部分资料来自网络，请审慎参考。
二、机会前瞻
Mate 60 Pro：全球首款支持卫星通话手机
◇驱动：2023年8月29日中午，华为官方商城上架了华为 Mate 60 Pro，支持AI隔空操控、智感支付、注视不熄屏等智慧功能，同时接入盘古人工智能大模型。另外也是全球首款支持卫星通话的大众智能手机。
◇亮点：手机后缀上说是4G，但网速测试是5G，芯片采用麒麟AP，7nm芯片是通过软件重构、架构重构、计算重构以及面积和堆叠实现，电池功耗变大，性能上低于骁龙8+（4nm工艺，mate50使用芯片）。
◇意义：华为重夺高端机市场，产业链上下游或回归，乐观预期1亿部。
◇卫星通信：通过通信卫星收发信息，能够弥补运营商在信号网络覆盖上的不足，如在海洋、森林等偏远地区。
◇相关公司：
芯片散热问题：飞荣达(荣耀散热)、德邦科技。
卫星通话：三维通信 、华力创通(北斗通信芯片)。
◇风险提示：部分资料来自网络，请审慎参考。
三、大涨分析
拓普集团：机器人量产进度超市场预期
◇驱动：2023年8月28日晚公司中报对机器人业务布局描述大超预期，并表示2024年一季度机器人执行器产能开始爬坡，第三季度将达到周产万台产能。
◇进度超预期：公司研发的机器人直线执行器和旋转执行器已多次向客户送样，获得客户认可及好评，项目要求自2024年一季度开始进入量产爬坡阶段，初始订单为每周100台。公司需今年完成4套生产线的安装调试，形成年产10万台的一期产能，后续将年产能提升至百万台。
◇最大预期值：单个机器人收入5万，假设2025年出货100万，即500亿收入。目前机器人线性已第三轮送样，能做到0.1mm的厚度，国内最好是0.5mm。
◇新增长点：上半年公司内饰功能件、底盘系统、热管理系统同比增长46.2%、61.5%、25.9%，同时40亿定增获批，全部达产后新增轻量化底盘系统、内饰功能件、热管理系统年产能610、310、130万套。
◇业绩：今年上半年公司实现营收91.60亿元，同比增长34.83%，净利润10.94亿元，同比增长54.57%。机构预测23-25年净利润为24.77/32.61/41.70亿，同比+46%/+32%/+28%，对应PE30/23/18倍。
赛微电子：5G BAW 滤波器国产替代
◇事件：2023年8月29日盘中，华为突然宣布HUAWEI Mate 60 Pro直接上架销售，售价6999元。有线下拿到货的用户表示，通过第三方的app可以看到，华为Mate60 Pro速率已经达到了5G网络规格。
◇5G BAW 滤波器：公司与武汉敏声合作研发的5G通信核心器件BAW滤波器有望打破美国垄断，进一步打开国际市场，公司已于7月与客户签订12款不同型号且金额不少于1亿元人民币的 BAW 滤波器长期采购协议。北京FAB3 一期产线目前已建成并实现 1 万片/月产能，二期建成后产能达 2万片/月。
◇MEMS 芯片：公司拟设深圳 MEMS 芯片制造产线，同时随着瑞典 Silex 完成当地半导体生产制造园区的收购，未来将进一步拓展海外市场，在境内外布局“工艺开发+晶圆制造”的“双循环”模式。
◇业绩预测：机构预计公司 2023-2025 年营业收入分别为 9.99/13.61/17.98 亿元，归母净利润分别为0.33/0.89/1.45 亿元。
安居宝 ：拟2年建设3万家干货类食品授权直供店
◇驱动：公司近日股价异动，消息面来自公司官网显示，其集团依托公司的科技及营销能力，立志打造国内干货第一品牌，两年内将建成3万家直供店。网站发布日期显示为2023年08月18日。
◇模式/优势：授权直营；每个区域只选一家头部店合作；提供免费装潢；原产地加工价格具备优势；自建食品检测中心，一物一码。
◇品牌信息：品牌名称为“安居宝严测”，以食品安全为出发点，销售健康安全的农产品 及食品。2023年5月18日公告显示公司全资子公司名称由“广东安居宝网络科技有限公司”变更为“广东安居宝严测电子商务有限公司” 经营项目备案包括：软件开发；农产品质量安全检测；食品互联网销售；食品生产、销售、批发等。
◇一些数据参考：
味知香 （56亿）：截止2023年上半年，加盟店加经销店2489家。万辰生物 （54亿）：2023年H1 门店数量为1920家，2023年底有望达3500家。
便利店家数排序（万家）：易捷销售（中石化）2.77、美宜佳2.07、昆仑好客（中石油 ）2，天福 连锁0.54、全家0.29，罗森0.27。
中原传媒 ：布局数据要素与版权保护领域
◇数据要素：2023年9月1日，人民数据将举办“数据要素发展座谈会暨数据要素公共服务平台上线”活动并举行签约仪式与多家省级、市级的大数据交易所、多家大数据头部企业正式签约。公司持股郑州数据交易中心10%版权，布局数据要素赛道，郑数中心的数字商品交易板块拟开展数字版权、数字服务、数字产品、NFT等非结构化数据的交易。
◇知识产权：2023年8月29日盘后消息，国家版权局等四部门近日联合启动打击网络侵权盗版“剑网2023”专项行动。公司版权智库为其产业格局中心环节，主要开展版权聚集、版权保护、版权开发、版权评估、版权授权交易、版权资源证券化等版权服务工，目前平台已初步建设完成。
◇相关公司：零点有数 （持有深圳南方大数据交易10%股份）、吉视传媒 （持有吉林省东北亚大数据交易服务中心50%股份）、浙数文化 （持有浙江大数据交易中心48.2%股权）
超达装备 ：汽车领先模具供应商，业绩超预期
◇事件：2023年8月29日盘后公告，公司上半年收入2.94亿元，同比增长30%；归母净利润4768万元，同比增长101%；Q2单季度归母净利润同增105%，环增100%。超市场预期。
◇特斯拉：公司积极探索新能源汽车领域的机会，产品已直接或间接应用于特斯拉、蔚来 、比亚迪 、吉利等新能源整车厂商。
◇主业：公司系国内领先的汽车内外饰模具供应商，主要产品包括：模具（占收入比54%）、汽车检具（10%）、自动化工装设备及零部件（30%）。公司自动化工装设备业务涉及有机器人涂胶装配生产线。
四、个股挖掘
友讯达 ：聚焦智慧物联，业绩大增
◇事件：2023年8月29日盘后公告，2023年上半年公司营收4.95亿元同比增长3.2%，净利润8775.7万元同比增长417.83%，扣非净利润8561.9万元同比增长498.03%，其中Q2净利润6603.2万元环增204%同增403.27%。
◇智能物联：产品广泛应用于水务、电力、燃气、热力等公用事业的生产和供应领域，为客户提供先进物联网技术服务。2023年上半年电力终端类、无线网络类、电能表类产品营收分别为1.39亿、1.09亿、1.71亿，分别同比增长27.21%、12.56%、40.32% 。公司曾与华为在智能电网项目合作。
◇智慧电力：覆盖中低压配电智慧物联，主要产品包括边缘物联代理（智能融合终端，汇聚网关）、智能端设备（动环类传感器，安防类传感器，智能断路器，智能在线监测装置，智能换相开关等）、多模通信单元（多模感知通信头端单元，多模感知通信尾端单元，传感器低功耗无线模组等）、一二次融合产品、二次智能配电自动化设备（FTU，DTU，故障指示器，断路器，电能量采集终端等）以及配电智慧物联多模感知通信解决方案（多模MESH网+星型网）。
◇中标项目：2023年6月2日，公司中标国家电网智能表项目2.55亿元，南方电网计量框架项目5476.96万元。
金力永磁 ：公司稀土永磁加转子与拓普合作
◇驱动：拓普集团机器人进度超预期。2023年8月29日盘后网传拓普董事长线上交流纪要。纪要显示：“机器人里面的所有部件拓普都有能力做，包括滚珠丝杠、旋转力矩传感器、直线力矩传感器、（绿地）谐波 器这些都是进口的；永磁拓普做不了，稀土永磁加转子这种会找金力永磁 合作。”
◇机器人业务：2023 年上半年机器人及工业伺服电机领域的收入为 1.11 亿元（占收入比重3.2%），同增13.26%；公司表示已在上述域深耕多年，对于包括人形机器人在内的磁体及磁组件等产品，具有优质的客户资源。
◇海外业务：公司在欧、美、日、墨西哥设立分公司，并筹建墨西哥“废旧磁钢综合利用项目”，上半年海外收入7.5亿元，同增109%。汽车领域公司为特斯拉、比亚迪等客户供应高性能钕铁硼永磁材料产品。
注：部分内容来自网络纪要，未经核实，审慎参考。
五、其他资讯
中国大型商业银行拟下调人民币存款利率
◇事件：2023年8月29日盘后,网传彭博社消息称，中国大型商业银行据悉正考虑进一步下调人民币存款利率，如若执行将是一年内的至少第三次调整。
◇利率调整：知情人士称，包括中国工商银行 和中国建设银行 在内的多家银行计划将主要期限的人民币存款利率下调5至20个基点，且这一计划已得到监管机构的认可，利率可能最早于本周五（2023年9月1日）调整。
注：信息来自网络，谨慎参考。
国务院：制定实施一揽子化债方案，防范化解地方政府债务风险
◇事件：2023年8月29日讯，十四届全国人大常委会第五次会议审议《国务院关于今年以来预算执行情况的报告》，明确下一步财政五大重点工作之一，是防范化解地方政府债务风险。
◇要点：
一、制定实施一揽子化债方案；
二、中央财政积极支持地方做好隐性债务风险化解工作，督促地方统筹各类资金、资产、资源和各类支持性政策措施，紧盯市县加大工作力度，妥善化解存量隐性债务，优化期限结构、降低利息负担，逐步缓释债务风险；
三、加强跨部门联合监管，始终保持高压态势，强化定期监审评估，坚决查处新增隐性债务行为，终身问责、倒查责任，防止一边化债一边新增。
◇点评：目前该方案尚未对外公布。但根据近年来防范化解地方债风险相关表述，化债大思路延续遏制新增隐性债务，积极稳妥化解存量隐性债务。