HJT技术拉动全产业链提效降本,关注相关布局公司

HJT技术拉动全产业链提效降本,关注相关布局公司

摘要：1、N型电池时代已来,HJT电池转化效率天花板更高2、HJT设备订单未来三年有望高复合增长3、提效降本是HJT电池技术发展的核心驱动力
正文：

国信证券 研报指出,目前各种N型电池路线的非硅成本高于PERC,是未来技术降本的聚焦点,其中HJT技术提效降本方案较为丰富。2025年HJT设备订单空间有望达814亿元,三年复合增速为98%;2025年耗材类市场潜力有望达50亿元,三年复合增速为215%。关注产业链相关公司。

1、N型电池时代已来,HJT电池转化效率天花板更高

随着光伏P型PERC电池技术的量产转换效率接近理论极限,光伏电池厂商逐步加速N型电池技术的研发和量产。主流N型电池技术包括TOPCon、HJT和IBC。

TOPCon电池以其成本和设备兼容性优势,率先实现商业化和量产化,而HJT电池相比TOPCon及IBC等N型电池,具有转化效率理论上限高(HJT+钙钻矿叠层电池可达30%以上)、提效降本路线明确的优势。目前各种N型电池路线的非硅成本高于PERC,是未来技术降本的聚焦点,其中HJT技术提效降本方案较为丰富。

提效降本是HJT电池技术发展的核心驱动力:“三减一增”解决方案为HJT主流技术方向,即“减银:银包铜解决方案”、‘减柳:OBB工艺解决方案”、“减硅:硅片薄片化”以及“一增:UV转光胶膜增效延寿命”;除此之外,“低钢”、“电镀铜等技术均为重要的HJT提效降本方案。

上述方案贯穿全产业链,包括硅片、电池、组件全环节,其中涉及到HJT电池组件商、设备生产商、辅材耗材生产商等。

2、HJT设备订单未来三年有望高复合增长

市场空间方面,预估2025年HJT设备订单空间有望达814亿元,三年复合增速为98%;2025年耗材类市场潜力有望达50亿元,三年复合增速为215%。

设备类:HJT设备包括整线设备、电镀铜设备、OBB串焊设备等,测算2023-2025年整线设备订单市场分别为168/374/740亿元,同比增长为60%/123%/98%;预计2023-2025年电镀铜设备订单市场分别为2/12/30亿元,同比增500%/150%。预计2023-2025年0BB串焊设备市场空间分别为2/21/44亿元,同比增长为828%/105%。2023-2025年设备类合计订单市场172/407/814亿元,同比增长为64%/137/100%。

耗材类:包括银包铜、靶材、转光膜等,测算2023-2025年银包铜浆料市场空间分别为1/6/10亿元,同比增长为392%/75%;预计2023-2025年靶材市场空间分别为6/11/15亿元,同比增长为286/81%/37%;预计2023-2025年转光膜市场空间分别为1/5/24亿元,同比增长为317%/377%。2023-2025年耗材类合计市场空间9/22/50亿元,同比增长为437%/158%/125%。

产业链相关公司:迈为股份 、东方日升 、通威股份 、隆基绿能 、TCL中环 、双良节能 、弘元绿

能、聚和材料 、赛伍技术 、海优新材 、宇邦新材 、通灵股份 、大全能源 。 $大全能源(sh688303)$

脱水君点评：光伏属于新能源的细分板块之一，当前新能源整体不在风口，短期可能会有超跌反弹的机会，但中期依然性价比不高，里面深套的机构还需要很久时间才能把筹码出清，明年可能才会是新能源的机会。