双良节能23Q3业绩超预期，硅片利润超额回升

CT电新双良节能 23Q3业绩超预期，硅片利润超额回升 $双良节能(sh600481)$

🍁双良节能发布23Q3业绩预告，预计Q3实现归母净利润7.32-9.82亿元，同比增长53%-106%，实现扣非归母净利润7.22-9.72亿元，同比增长57%-111%。预计前三季度实现归母净利润13.5-16亿元，同比增长63%-93%，实现扣非归母净利润12.7-15.2亿元，同比增长59%-91%，前三季度实现净利润超15亿元。

🍁#硅片：盈利超额回升。Q3公司硅片出货10GW（不包含少量代工），环比增长67%，Q3单瓦净利提升至6-7分/W（仅拉晶），贡献利润6-7亿元。前三季度公司硅片出货19.4GW左右，单瓦净利5分+，预计全年出货达到30GW+，贡献利润16亿左右。公司50GW产能将于明年3-4月投产，明年年底形成90GW产能。

🍁#设备板块：空冷设备持续发力。Q3公司节能节水设备业务实现利润0.5亿元左右，公司在火电空冷和煤化工空冷市场保持领先，随着火电项目加速启动，公司空冷塔业务有望保持高速增长，全年有望实现收入40+亿，其中空冷塔占比一半以上，总利润3亿元左右。多晶硅还原炉Q3贡献利润1.5亿元，全年有望形成收入35亿+，利润6亿元左右。

🍁#氢能：电解槽进展行业领先。上半年公司实现5台电解槽出货，实现收入4000-5000万元，预计全年出货30+台，贡献利润3000万左右。中东是公司氢能业务增长最快的市场，从订单量来看占比一半左右，中东光伏制氢+化工制氨/甲醇出口的完整产业链建设热度高涨，当地电价已具备经济性，未来全球氢能生产中心的定位明确。

[庆祝]投资建议：公司具备核心技术优势和渠道优势，预计2023年实现营收320亿+，归母净利润23+亿，对应当前估值不到8倍，重点推荐！