整体来看，本次议息会议中鲍威尔对年内继续留有加息余地、2024年降息预期仍然较为

浙商宏观||李超整体来看，本次议息会议中鲍威尔对年内继续留有加息余地、2024年降息预期仍然较为模糊以及承认中性利率可能有所上行的表态相较市场预期略显鹰派。

本月联储点阵图对年内加息终点和来年降息预期均未给出有效指引，但当前市场对加息终点的博弈已存在钝化，未来美债利率的核心将聚焦于“中性利率”。

对疫后通胀中枢的抬升逐步形成一致预期后，未来美国经济和中性利率的走势将核心取决于：财政对经济的广义支撑逐步退坡后（2024美国新财年将至，大选年背景下两党博弈可能加剧，“宽财政”周期可能出现小幅退坡），以人工智能为代表的产业周期能否接力成为经济增长的核心动能。

风险提示：美国通胀超预期恶化；美联储流动性风险超预期恶化。