2023.9.17 谈谈转融通与价格发现

大盘走势

周五大盘冲高回落，沪深两市成交7217亿，成交量比上个交易日扩大559亿，涨停46家，非一字涨停44家，炸板14家，跌停1家，涨家数2572家，跌家数2258家，陆股通净卖出24.6亿，光刻机概念，医药方向，ST板块,新能车等板块表现活跃，5.5G，液冷服务器，星闪概念，数据安全等领跌，离岸汇率波澜不惊。

后市猜想

今天大盘多空分歧，上午涨，下午砸，这跟股指期货交割有很大的关系。情绪方面，这边华为线龙头捷荣涨幅过大，今天主动修整；医药龙头金马趁机上位，金马主动上板，也带动了资金往医药方向聚集；下午光刻也迎来资金回流，博弈周末光刻工厂消息发酵。短线情绪这里还是蛮好的，有主流板块，有高度，也有赚钱效应。

指数方面，这里还是维持箱体震荡，7000亿左右成交量，想向上突破，那基本不可能实现。维持箱体，等待变盘，是比较明智的选择。

周末闲聊（转融通）

我们大A融资融券，在以前其实只有融资，融券那个量是很小很小的。最近几年，注册制慢慢实行后，政策也鼓励有券源大小股东可以把自己手里的券源通过转融通形式通过券商转借给有需求的人。本意是很好，有了做空机制后，可以让市场更好的处于平衡状态，防止过度投资炒作。但是在实践过程中，这个机制慢慢的就开始变味了。

首先，转融通的券源有部分是受限流通股出借出来的。受限股之所以受限，很多时候是因为他是通过一级市场取得，成本之低恐怕超出很多人的想象。正是因为有了这么大的价格差距，加上限售，很多人恐怕会利用转融通可以让限售股合法流通这个漏洞，通过收益互换形式让手中的限售股提前在市场上流通起来，比如近期被市场说的比较多的“金帝股份 ”上市当天通过转融通方式，直接向二级市场抛售股票434万股，这些股份刚好对应“国信证券 金帝股份员工参与战略配售1号集合资产管理计划”的436.06万股。妥妥的对市场来了一个降维打击，到底是出借还是提前减持，不得而知，但是股价短短几天已经跌去50%。这就是当今市场的价格发现功能，不明真理的散户，至此也不知道为什么会短短几天亏损严重，恐怕以后也不会明白，这就是一个降维打击，过高的发行定价，加上通过转融通凭空产生出来的过多的筹码，让你怎么去对抗这些专业玩家。

热点复盘


华为概念（M60）

002855捷荣技术，水下震荡

001268联合精密，6连板

600895张江高科，午后冲高涨停

华为产业链发酵还在继续，高标前几天说过，随时进入高位震荡阶段，但是新的题材会继续出现来支撑这个大板块。

光刻机，今天联合6连板，早上板块还存在一定分歧，下午随着资金回流，容量标张江水下拉起，尾盘封涨停。这也是前期为什么还是一直比较看好华为跟光刻的原因，往往一个大题材不会只有一波，会有不断的反复。

5.5G产业链
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002194武汉凡谷，2连板
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又是消息刺激，又是一字板，涨停的还全是老面孔，减分项太多，所以周四就不太看好他的持续性，今天留了唯一活口，周一也很难参与，看看就好。
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海峡两岸（福建+）

取关，没持续性。
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创新药+减肥药
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000766通化金马，涨停，5连板

华为跟创新药是这波行情的2个主要方向，华为热度更高，创新药更加具有预期差，今天医药板块大涨，周一接力小心一点，金马随时都会断板，可以找找这里的补涨机会，说不定风险更小一点。

BC电池
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002795永和智控，震荡
300776蒂尔激光，震荡

BC电池技术跟HJT技术属于2个相互卷的方向，目前看来资金不太认可，对此热情不高，那就破底反弹直接走人吧，高度有限，机会有限。

煤炭概念
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走趋势，弄不好会超预期。

缩量市场，关注核心板块，没有主流是轮动，有主流做主流！

明日观察池（仅做风向观察，不做买入建议）