野蛮分化，轮动切换！

兄弟们晚上好！按照我们昨天复盘的思路，流动性又到了年内极限低值，继续缩量空间已经不大，所以如果继续缩量下跌就具有左侧博弈价值，如果放量反弹则可第一时间博弈反弹。那么今天早盘一个急剧放量下跌后，市场抗住了抛压，开盘10分钟后就奠定了放量反弹的基调，所以从指数的角度，早盘第一时间参与市场博弈的节奏是没什么问题的。方向上，这里华为是绝对的主线，但是内部分支很多，呈现的的就是内部轮动的局势，像卫星通信昨天的复盘也提示了分歧风险，其他的分支，今天有不少是冲高回落的走势，这种节奏对于没有筹码的资金来说是比较难受的，确实不好进场，但如果按照我们的节奏之前在分歧买入的，今天这种就很适合舒舒服服地做一个T。在目前这种整体流动性较低的情况下，要像上半年AI那种持续大涨是不现实的，我们最近的策略其实就是买在分歧，是最适合当下市场的打法。总体来说，今天虽然指数放量大涨，但主线这边分化比较严重，短线情绪也是分歧为主，比较适合的节奏要么早盘第一时间进场博弈日内反弹，要么午后回落后拿一些低位的先手筹码，最怕的就是中午情绪最好的时候杀进去站岗。



今天两市成交8412亿，比上一个交易日增加了1594亿。三大指数放量反弹，两市个股普反。如果我们把8月28日由于多重利好叠加怼出来的那个量以及后面两天消化这个量能的走势，这一共3天，看成是外力干扰形成的流动性异常的话，那么排除掉这3天的成交后我们会发现，从8月8日至今整整一个月（排除3天，就给它补了3天）的时间里面，市场流动性的上限其实就没有超过9000亿过，一直在6800到8800亿之间震荡，也就是说，不考虑那3天的异常情况下，今天这个流动性其实已经逼近了最近一个月的上沿水准。也就是说，明天如果想要进一步放量上攻，是有一定难度的，除非晚上消息面又有什么外力助推。所以这里反弹预期兑现后，也先不盲目乐观，还是走一步看一步，如果明天流动性重新萎缩，那就继续等待后面的左侧机会。

方向上，目前华为仍是市场的绝对主线，但各分支之间的分化确实比较严重，可以蹭华为概念的品种太多了，选择标的的时候，还是要尽量往逻辑上比较有确定性预期的方向去靠，像我们之前分析过的，半导体产业链的相关逻辑，比如说后期还可能发散到芯片设备和存储芯片等关联方向，这种预期相对明确的方向，就算是一时没猜对节奏，后面总会有轮动到的机会，拿着筹码也不至于吃到大亏，但是一些纯蹭概念的方向，一旦情绪开始分歧，资金就是作鸟兽散，回落的幅度非常大。目前相对强势的分支里面，光刻机这边经过今天盘中一波猛拉后，获利盘压力又大了起来，而这几天积累的获利盘其实还没有过真正意义的释放，这边后面需要一次像样的调整才会有舒服的进场机会了，在此之前就是场内资金处理持仓的节奏为主。今天最强的星闪这边，逻辑其实跟上周五的卫星通信差不多，经过周末发酵后，今天应该也就是情绪高点，后面一两天也要适当回避一下。像芯片、封测这些后面仍有逻辑预期的方向，后面仍可留意分歧机会。华为这边，目前捷荣技术 持续打开高度，实际高度已经跟之前的我乐家居 差不多，那么华为线即使后面分化，资金也仍会不断挖掘低位补涨。所以高低切也会是后面相对有逻辑预期的打法。

总体来说，华为仍是市场绝对主线，但目前市场整体流动性情况毕竟不像年初AI主线期间的万亿流动性环境，要出现年初那种持续逼空的行情是有一定难度的，不能简单的类比。目前的环境，更适合高抛低吸，猥琐发育。

天下风云出我辈，明天市场见！