2023年9月11日 后半年股票池

往年三季度都是抗生素原料药和中间体市场淡季，但今年是旺季，价格维持在高位，企业几乎满产。近几年需求增加是全球性的，估计与奥密克戎和流感交叉在国内外出现有关。同时供给侧受到政策天花板限制，供不应求趋势渐显。也许，这就是新常态。

去好点的军工，我同学去中电36所，21的总包，月薪一万七左右，还有什么人才引进给十万，另一个去杭州智元月薪15k，年包25W左右 2023-09-19

超级富豪们，盯上了“抗衰老”赛道；一笔30亿美元的融资，震动了生命科学领域。2022年初，来自美国加州的初创公司Altos Labs携30亿美元巨额融资诞生，该公司研究的主要课题是——“长生不老”。
Altos Labs背后的资金支持者，包括前世界首富杰夫·贝索斯，以及俄罗斯顶级富豪尤里·米尔纳。一些科学家们认为，细胞重编程可以扩展到整个动物的组织和器官，以期达到延寿的作用。全球医药健康行业的咨询及市场调研机构Evaluate Pharma发布的报告显示，2022年，生物技术领域总共投资了217亿美元，融资额前10强的公司中，其致力的领域大多集中在抗衰老相关的生物重编程技术、小分子药物、基因疗法、细胞疗法等赛道。“细胞抗衰”引领新浪潮从细胞抗衰层面来看，干细胞疗法“清除了表观遗传记忆”的超能iPSC（诱导多能干细胞）
从理论上来讲，细胞抗衰非常有可能成为抗衰老的重要预防和治疗重要手段，但抗衰老在今天依然是一个严肃的科学命题，一切都需要经过科学实验证实，才能为人类的健康和医学的发展带来崭新的可能性。 中源协和(SH 600645 )$

近几年，龚虹嘉公开露面的时候不多。但最近几届中源协和生命医学奖的颁奖典礼，他年年到。
中源协和细胞基因工程股份有限公司（以下简称中源协和）董事长，是龚虹嘉凭借投资海康威视(32.490, -0.06, -0.18%)创下约3万倍回报“创投神话”之后、鲜为人知的“新”身份——其实这个身份也已不新了，今年已是他转身投资生命科技、跻身中源协和的第5个年头。
22年前，龚虹嘉以出资245万元、占股49%的方式投资海康威视，获得了数百亿回报，一战成名，创造了中国创投史上一个奇迹。而今他将投资重心转向了生命科技、大健康领域。能否再次创造奇迹？《中国科学报》与他聊了聊。对投注干细胞的情感“有些复杂”
不久前，龚虹嘉安排人对他们的投资活动做了一次回顾。这次投资回顾显示，他们最近在脑科学、脑机接口、生物合成、精准医疗等方向上下了不少注。
比如他所投资的一个项目是这样的：通过大数据和大模型，去探究病人眼球运动的规律，然后根据“眼动轨迹”来评价或量化患者的精神状态和认知能力。
他也很看好脑机接口技术在神经疾病患者或肢体残障患者康复中的前景。在他看来，借助脑机接口技术的“主动式康复”比传统的康复训练效果强好多倍。
但是，坐拥国家干细胞工程技术研究中心、国家干细胞工程产品产业化基地的中源协和，其最显眼的标签是干细胞。作为掌舵人，龚虹嘉对投注干细胞的情感“有些复杂”。龚虹嘉还记得，在他刚进入这个行业的时候，前国家药审中心首席科学家何如意（现任荣昌生物(63.030, 2.46, 4.06%)首席医学官）跟他半开玩笑地说：“龚先生，我知道你在好多个行业都创造过奇迹，但是你到了干细胞这个行业，大概创造不了（奇迹）了。”
“为什么？”龚虹嘉不服气。
“因为干细胞（产业）是一个严格要求、一丝不苟、一步不漏的，强监管的行业。”何如意说。作为“技术”，干细胞疗法仅能在三甲医院用作临床上的“探索性治疗”，很难实现真正的市场化；而作为“药品”，要将有活性的干细胞按照传统药物的成药性标准来规范，挑战同样巨大——且不说其标准制定等系列问题，单就干细胞的保存、运输、使用等各个环节，都与传统药物迥异。例如，干细胞产品作为“药品”，并不存在“药房抓药”一说，直到干细胞被注射于患者体内的前一秒，它都处于“交付”环节。
回想起何如意当初跟他说的那句玩笑话，龚虹嘉笑说：“这五年下来，我发现他说的大部分是对的。 龚虹嘉成为中源协和实控人之后，重新组建了以首席科学家张宇为首的干细胞科研团队，加大了中源协和在干细胞新药研发方面的投入力度。目前，中源协和已经获得了四个干细胞新药临床的IND，跻身于获得干细胞新药临床IND数量最多的前五家公司。

巴伦周刊：未来10年可能创造万亿美元市场的三项技术基因编辑、量子计算和神经形态计算，以及材料科学，这三种技术刚开始实现从实验室到市场的飞跃。综合起来，这些技术带来的变革或许不亚于带来了50年生产力大跃进的电力和内燃机技术。
来自关注$中源协和(sh600645)$ 公司旗下诗丹赛尔的多款产品是用于医学美容术后的修复的：1、医用级修复面膜，快速抚平创伤，遇见初生美肌。2、拓乐平医用冷敷贴，胶布届的爱马仕。3、医用级修复凝胶，适用于多种伤口护理，干细胞生物黑科技。4、T因子雾化吸入器，源自诺贝尔生理医学奖的前沿干细胞科技的创新突破。5、杀手级应用拓乐平修复原液，脐带提取物原液，45+2核心因子，唤醒肌底修复。
随着医学美容的市场快速膨胀，各种美容术后的修复产品市场也在快速的发展，看好中源协和公司的医美属性！

又到了分享前列腺癌时间，
前列腺癌是男性老年患者最常见的恶性肿瘤，我国前列腺潜伏癌的发生率，在七十岁以上人群中高达25%。主要诊断方式是前列腺特异性抗原 (PSA) 检测试结合直肠指检(DRE)。
前列腺细胞的增殖要靠各种男性荷尔蒙来调节，包括产自睾丸的睾固酮、来自肾上腺的脱氢表雄酮DHEA和前列腺本身制造的二氢睾固酮，雄激素刺激前列腺癌细胞生长。激素疗法也称为雄激素剥夺疗法（ADT）或雄激素抑制疗法。目标是降低体内雄性激素（称为雄激素）的水平，阻止它们影响前列腺癌细胞。降低雄激素水平或阻止它们进入前列腺癌细胞通常会使前列腺癌在一段时间内缩小或生长得更慢，但激素治疗本身并不能治愈前列腺癌。
前列腺癌会分成内分泌治疗敏感阶段和内分泌治疗抵抗阶段，如果患者是对于初治激素敏感的进展期前列腺癌，去势治疗（睾丸切除术）仍为金标准，而对于M1的患者，推荐全身化疗或新型内分泌药物治疗。
内分泌药物主要有促黄体激素释放激素LHRH激动剂（亮丙瑞林、戈舍瑞林等，降低睾丸产生的睾酮量）、CYP17抑制剂（阿比特龙，阻止睾丸外的细胞产生雄激素）、特异性雄激素受体（AR）抑制剂（恩扎卢胺、恒瑞的瑞维鲁胺、海创的德恩鲁胺二三线nda中，阻断雄激素与受体的结合）。
实操中，一般开始做去势手术，发展成内分泌抵抗了，就开始使用化疗+AR抑制剂+LHRH激动剂，都不好用之后会去检测BRCA标志物，考虑使用parp抑制剂（注：奥拉帕利21年国内获批前列腺癌，尼拉帕利应该还没有。8月11日，FDA批准强生Akeega（尼拉帕利+醋酸阿比特龙）上市，联合泼尼松或泼尼松龙一线治疗BRCA突变的转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）患者，尼拉帕利的前列腺癌全球权益都归强生，和再鼎应该没关系）。末线是核药疗法（诺华的Pluvicto，靶向PSMA在超过80%的前列腺癌患者中高度表达，这款药自22年获批后的销售就远超市场预期）和pd1药物。
中美在治疗药物使用上有区别，美国以AR抑制剂为主，中国还是以LHRH激动剂和CYP17抑制剂为主，而且中国没有诺华的核药疗法。
最后，AR和BRCA比较麻烦的都是会产生突变导致耐药，所以海创的路线选择是一步到位直接用protac直接降解这个AR受体，目前还在比较早期。
总结一下个人感觉，值得重点关注的，首先是恒瑞和海创的AR受体抑制剂，不过竞争相对激烈，国内两家安全性数据是有优势的，其次是核药领域首个重磅药物可能打开国内核药空间，东诚的177lu psma刚在美国开一期临床，铼188 用于前列腺骨转移后期镇痛，最后是海创的protac，今年进入1b期，是潜在颠覆性产品。

瑞华泰王振中 袁舜齐

UTG叫ultra thin glass ， 即超薄玻璃 ， 是通过对基板玻璃做减薄得来的 。 目前国内的凯胜科技 ， 新纶新材等都在布局UTG 。 但是 ， 他们做的只是单单的减薄工艺 ， 那基板玻璃从何而来? 全球基板玻璃做的[敏感词]的量[敏感词]的是肖特 ， 而肖特目前所有的基板玻璃 “ 基本 ” 只供给三星 。 那么国内的公司新发的折叠屏手机的基板玻璃哪里来的 ？可以 是向三星购买啊 。 但是问题是 ， 三星会不会卖性能[敏感词]的玻璃呢 ？ 三星卖玻璃会便宜吗 ？ 这都是很好的问题 ， 毕竟三星不是中国的公司 ， 也没必要一心一意和国内公司合作 。 所以 ， UTG中的基板玻璃供应完全被国外公司卡脖子 。 三星一旦不卖 ， 国内做减薄的公司也就不会有啥业绩了 。 当然目前还没到完全不卖的地步 ， 只能说供应链不在中国人自己手中 。 有些人会说 ， 自己研发基板玻璃就好了啊 ， 那样就不会被三星卡脖子了 。 基板玻璃有多难做 ？ 简单说 ， 基板玻璃技术比CPI更难做 ， 要花更多的资金和时间 ， 还要保证玻璃基板的质量 。目前国内是没有这个能力的 ！比肩 肖特的基板玻璃 ， 那就是未知数了 ， 这里面说不清的都是风险 。 因此 ， 在中短期内 ，国内 企业做不出质量可靠 ， 能批量生产的玻璃基板 ， 这也是事实 。 那国内公司对基板玻璃的需求基本只能向三星购买 。 因此 ， UTG国内的产业链是不完善的 ， 缺了最重要的也是最难的[
敏感词]步-原片的开发和生产 。 当前在UTG阵营里的公司有三星 ，  VIVO  ， 小米.
CPI是另外一种折叠屏薄膜解决方案 ， 用到的是聚酰亚胺薄膜 。 CPI技术难度也是非常高 ， 但比起基板玻璃那还是稍微好一点 。CPI是聚酰亚胺薄膜技术的天花板 ， 目前全球聚酰亚胺产能[敏感词]的杜邦公司也没能做出CPI ， 全球能做的 “ 基本 ” 只有日本科隆 。 柔性CPI需用光学机测试 。 要求达到半导体控制 ， 半导体控制更注重良率和表面控制 。 当前在UTG阵营里的公司有华为 ， 荣耀 ， moto ， thinkpad等公司 。 总结 ， 一旦国产能完成CPI从0到1的突破 ， CPI的供应链将完成闭环 ， 而UTG完成闭环还需较长时间 。 所以从中期来看CPI优势更加明显 ， CPI不会向新闻里说的完全被UTG代替 ， 即使UTG性能方面更加优异 。 CPI在技术方面也还有很大的提升空间 。

瑞华泰( 688323 )是国内高性能PI薄膜的龙头。公司主要产品包括热控PI薄膜、电子PI薄膜、电工PI薄膜等，广泛应用于柔性线路板、消费电子、高速轨道交通、风力发电、5G通信、柔性显示、航天航空等领域。瑞华泰已成为全球高性能PI薄膜产品供应商之一，公司的产品销量全球占比约为6%，打破了杜邦等国外厂商对国内高性能PI薄膜行业的技术封锁与市场垄断。公司2020年总营收为3.50亿元，2017年至2020年CAGR达22.49%。 PI薄膜即为聚酰亚胺薄膜，是一种新型的耐高温高分子聚合物薄膜，具有优异的电气绝缘性能、高低温性能、机械性能、化学稳定性、低介电损耗、阻燃性能，且这些性能在很宽的温度范围(-269℃-400℃)内不会发生显著变化。PI薄膜性能是居于高分子材料金字塔的顶端，是目前世界上性能最好的超级工程高分子材料之一，被誉为“黄金薄膜”，与碳纤维、芳纶纤维并称为制约我国发展高技术产业的三大瓶颈性关键高分子材料之一。随着折叠屏、5G、智能手机、高铁、风电、航空航天需求稳步提升，预计2021年至2025年全球PI市场需求量年平均增速高于10%，2025年市场规模将超过200亿元。由于PI膜具有出色的性能，其本身应用范围广，一旦成本下降，空间会迅速扩张。下游需求快速增长，瑞华泰凭借完整PI薄膜研发和产业化体系有望优先受益进口替代。PI薄膜应用领域广泛，随着下游行业的快速发展，PI薄膜市场容量不断扩大。PI薄膜具有高技术壁垒、资金壁垒、认证壁垒，全球范围内的PI薄膜生产企业主要分布在美国和日韩，包括杜邦、钟渊化学、SKPI等少数几家公司，其产能多在2000吨以上。上述企业对我国高性能PI薄膜行业实施严格的技术封锁，进口替代空间大。预计2022年，国内PI薄膜市场总规模达70亿元以上，其中，导热级PI薄膜9.5亿元，电子级PI薄膜26.3亿元，电工级PI薄膜9.7亿元，特种级PI薄膜26.9亿元。公司现有PI薄膜产能约为900吨左右，在全球市场占有率约为5.5%。嘉兴项目1600吨/年产能将于2022年下半年逐渐投产，届时产能将大幅增加。公司正在加速CPI薄膜(透明聚酰亚胺薄膜)投产应用。在CPI薄膜市场，柔性显示用CPI薄膜具备高透光率、耐弯折等特性，主要用于 OLED 屏幕盖板、触控传感器面板等;随着柔性OLED屏幕的技术突破及产能增加，CPI薄膜的市场规模2021年有望达到8.2亿美元。CPI薄膜的技术难度很高，截至2021年6月仅有韩国KOLON、日本住友化学等极少数几家日韩企业具备供应能力，国内尚无企业具备柔性显示用CPI薄膜的量产能力。公司自主掌握CPI薄膜制备的核心技术，在CPI专用生产线建设完成后，有望填补该领域的国内空白。50吨/年CPI薄膜项目将于2022年一季度调试生产，产品主要用于折叠屏手机。当前折叠屏手机有望迎来产业爆发期，未来随着项目投产，公司业绩有望迎来快速增长。海通证券表示，公司是国内高性能PI薄膜的龙头，随着募投项目陆续投产，公司有望扩大优势产品产能，提升产品竞争力与市场份额。元， 公司是国内高性能PI薄膜行业的先行者，行业竞争格局清晰，进口替代空间大，公司有多个研发储备项目，覆盖产品全面，PI膜扩产有望进一步提升公司市占率，有望快速成长为行业龙头。

“黄金薄膜” CPI膜 —— 折叠屏手机核心材料； pi膜在新能源汽车行业的应用？1. 在新能源汽车行业中，Pi膜的应用还比较有限。2. Pi膜是一种高分子材料，具有优异的热稳定性、化学稳定性、机械性能和电学性能等特点，因此在锂离子电池领域应用较为广泛。不过在新能源汽车领域，尽管锂离子电池是新能源汽车的核心技术之一，但是Pi膜的应用范围仍然比较窄，主要用于电池内部隔离膜和电解质膜等方面。3. 随着新能源汽车市场的不断发展和技术的不断进步，Pi膜在新能源汽车领域的应用前景也在逐渐扩大。未来随着新技术的出现，Pi膜有望应用于电动汽车的电池、燃料电池堆、太阳能电池板等方面，为新能源汽车行业的发展提供更好的支持。