中复神鹰2023中期业绩交流会要点

安信电新中复神鹰 2023中期业绩交流会要点-0822 $中复神鹰(sh688295)$

🔆2023H1经营业绩
2023年上半年公司实现营业收入10.6亿元，同比+22.4%，实现归母净利润2.21亿元，同比+0.5%，对应EPS0.25元，实现扣非归母净利1.98亿元，同比-6.6%；2023Q2公司实现营收4.87亿元，环比-14.2%，实现归母净利润0.9亿元，环比-31.4%，实现扣非归母净利0.8亿元，环比-32.2%

🔆碳纤维业务概况
🔹价格：上半年碳纤维产品综合售价相较去年回落，预计未来价格持续稳中有降
🔹成本：23Q2生产成本环比23Q1下降约20%
🔹Q2产销：Q2产销量较Q1有所提升，预计Q3产量相较Q2+20%。从结构上来看，压力容器约占22%，碳碳复材约占20%，航空航天约占10%，体育休闲约占25%，其余领域约占20%
🔹下游应用：当前公司产品主要应用在航空航天、压力容器、碳碳复材、风力叶片、建筑桥梁、体育休闲等领域，未来，航空航天、新能源、汽车等领域将迎来快速增长
🔹产能：公司现有产能规模2.85万吨。西宁公司2.5万吨产能5月24日全面投产，Q3即可满产；连云港 3万吨生产基地预计两年后投产
🔹T1000产品：目前已经实现千吨级生产，主要应用市场以航空航天为主
🔹国产化：随着国内碳纤维型号逐步齐全、供给提升，进口将进一步下降，国产碳纤维实现大范围替代
🔹进口：国内市场保持一定的碳纤维进口量，但是进口量从62%降到了39%，呈现逐年递减趋势，主要系国内碳纤维产品型号、产量逐步提升
🔹出口：国内外碳纤维需求占比基本1：1，国际市场主要集中在欧美国家，产品需求以T700级产品为主，涉及航空航天、压力容器，汽车交通等。中复神鹰当前产品结构满足国际市场需求，前几年受产能不足影响公司出口业务布局较少。今年西宁2.5万吨产能全面投产之后，中复神鹰上半年出口量同比去年增长了5倍，下半年还会在国外设置海外仓、海外基地，深化布局海外国际市场