中兵红箭2023年半年报点评

中兵红箭 2023年半年报点评|兴证军工

$中兵红箭(sz000519)$
🌟事件：公司发布2023年半年报，2023年上半年实现营收19.14亿元，同比下降40.25%；实现归母净利润1.05亿元（位于业绩预告区间中枢），同比下降84.99%；扣非后归母净利润8797.39万元，同比下降87.04%；基本每股收益0.08元/股，同比下降0.42元/股。2023年公司计划实现主营业务收入56.69亿元，2023H1主营业务收入17.88亿元，同比下降41.94%；完成度31.54%，同比下降10.29pct。

🌟2023Q2，公司实现营收11.38亿元，同比下降37.53%，环比增长46.60%；实现归母净利润1.40亿元，同比下降66.77%，环比增长1.74亿元。

🌟2023年上半年，公司毛利率为29.62%，同比下降6.61pct；归母净利率为5.50%，同比下降16.40pct；加权平均ROE为1.07%，同比下降6.42pct。2023Q2，公司毛利率为32.88%，同比下降2.95pct，环比增长8.03pct；归母净利率为12.27%，同比下降10.79pct，环比增长16.69pct。

🌟分产品看，2023年上半年，超硬材料实现营收12.25亿元，同比下降23.61%；毛利率36.43%，同比下降18.30pct；占总营收比64.00%，同比增长13.94pct。特种装备实现营收4.36亿元，同比下降67.43%；毛利率24.99%，同比增长4.35pct；占总营收比22.78%，同比下降19.01pct。汽车零部件实现营收2.53亿元，同比下降3.10%；毛利率4.64%，同比增长2.10pct；占总营收比13.22%，同比增长5.07pct。

🌟2023年上半年，公司期间费用总额4.06亿元，同比增长21.47%，期间费用占营收比重21.20%，同比增长10.77pct；其中，销售费用1777.99万元，同比下降32.74%，占营业收入的0.93%，同比增长0.10pct；管理费用2.50亿元，同比增长29.22%，占营业收入的13.05%，同比增长7.02pct；财务费用-3309.49万元，去年同期为-4301.46万元，同比增长991.97万元；研发费用1.71亿元，同比增长8.89%，占营业收入的8.95%，同比增长4.04pct。

🌟2023年上半年，公司经营活动现金流量净额-9.85亿元，去年同期为-8.56亿元，较去年同期下降1.29亿元；投资活动现金流量净额-3.67亿元，去年同期为-6328.50万元，较去年同期下降3.04亿元；筹资活动现金流量净额1.43亿元，去年同期为-5043.13万元，较去年同期增长1.94亿元。

🌟截至2023年上半年末，公司应收账款12.88亿元，较年初增长43.71%，应收账款周转率1.75次，同比下降1.17次；存货16.42亿元，较年初增长4.32%，存货周转率0.84次，同比下降0.75次。

🌟2023年上半年，子公司中南钻石实现营收12.25亿元，同比下降23.61%；净利润2.68亿元，同比下降60.57%；净利率为21.89%，同比下降20.52pct。北方红阳实现营收1395.32万元，实现净利润-4517.81万元。北方滨海实现营收2.00亿元，实现净利润-1906.00万元。北方向东实现营收1.30亿元，实现净利润-1488.52万元。江机特种实现营收1.58亿元，同比下降82.73%；净利润-4053.97万元，同比下降1.11亿元。

🌟2023年，公司预计发生日常关联交易总金额为28.91亿元，其中，在财务公司的授信额度总额15.90亿元，与其他关联方的日常经营关联交易总额13.01亿元。根据生产经营需要，公司拟向关联方采购原材料、半成品预计增加至17.20亿元，增加额度9亿元，较2022年实际额增长40.57%；拟向关联方销售商品预计增加至13.60亿元，增加额度10.10亿元，较2022年实际额增长245.89%；拟接受关联方提供的劳务、服务预计增加至1.16亿元，增加额度3300万元，较2022年实际额增长96.18%。