【今天国际23中报点评-利润端超预期，毛利率呈提升态势】

今天国际 23中报点评-利润端超预期，毛利率呈提升态势国金计算机

📈收入&利润-利润端超预期，毛利率提升
⭐收入端：23H1实现营业收入15.62亿元，yoy+34.28%；23Q2实现营业收入8.37亿元，yoy+30.86%。
⭐利润端：23H1实现归母净利2.15亿元，yoy+101.49%；23Q2实现归母净利1.23亿元，yoy+97.78%。
⭐毛利率：23H1综合毛利率为31.93%，yoy+4.84pcts（规模效应&自研产品占比提升）；归母净利率13.76%，yoy+4.56pcts。

📈分行业收入＆订单-在手订单超53亿，新增订单受下游景气度影响略微承压
#新能源行业 实现收入11.55亿元，yoy+13.73%，占比74.36%；上半年新增订单13.83亿元，yoy+1.02%；在手订单36.02亿元
#烟草行业 实现收入1.22亿元，yoy+140.0%，占比7.69%；上半年新增订单0.75亿元，yoy-67.25%；在手订单7.49亿元
#石化行业 实现收入2.04亿元，yoy+163.16%，占比12.82%；上半年新增订单1.6亿元，yoy-70.59%；在手订单8.08亿元

⭐稳固动力电池加大储能拓展力度=＞新能源行业新增订单维持增长；客户投资计划调整&招投标节奏放缓=＞烟草&石化新增订单略承压

📈分产品收入：解决方案与运维服务持续扩张，智能软硬件产品小幅回落
#系统综合解决方案 实现收入12.17亿元，yoy+49.53%，占比77.96%，毛利率30.11%，yoy+6.27pcts
#智能软硬件产品 实现收入2.87亿元，yoy-4.96%，占比18.41%，毛利率35.45%，yoy+3.02pcts
#运营维护 实现收入0.56亿元，yoy+23.03%，占比3.60%，毛利率53.81%，yoy+3.51pcts

📈费用端基本稳定-市场战略性扩张带动销售费率小幅提升，规模效应带动管研费率小幅改善
23H1销售费率5.88%，yoy+1.14pcts；管理费率4.76%，yoy-1.20pcts；研发费率4.42%，yoy-0.09pcts

📈对应23年利润，15PE左右，建议关注！