【国海策略|政策底到市场底的几条规律】核心要点供参考

国海策略|政策底到市场底的几条规律核心要点供参考

同当前可以类比参照的“政策底-市场底”有三次，分别是2012年9-12月、2018年10-12月和2022年3-4月，政策底形成的标志均为支持资本市场的重要表态。
规律1：政策底到市场底时间为2个月左右，探底时期上证50 、金融风格占优，抗跌行业集中在地产链如银行、家电。
规律2：政策底之后政策的阶段性空窗期、风险事件以及企业盈利不及预期会导致市场二次探底，市场底的形成往往也需要较为重磅的政策。
规律3：市场底确认后如果基本面（尤其是地产）有明显的改善，则大盘价值领涨反转行情，否则是中小成长领涨。
本轮市场底的形成需要以时间换空间，8月底中报之前，价值风格占优的概率较大，稳增长接续政策出台的时间节点以及金九银十旺季的成色是决定市场底之后优势风格的关键因素。