亚威股份——SK海力士核心供应商，存储芯片测试设备稀缺龙头

1、存储芯片设备国产化稳步推进，国产相关刻蚀、光刻、薄膜沉积、测试类设备有望充分受益。重点推荐亚威股份 ，超强预期差，布局存储器测试设备，供货全球存储芯片龙头SK海力士

2、亚威股份于2021年2月投资苏州芯测电子有限公司，持有其25%的股权，苏州芯测布局高端半导体存储芯片测试设备业务。苏州芯测已完成对韩国GSI100 %股权的收购，GSI公司成立于2014年，拥有技术难度较高的存储芯片测试机业务，并稳定供货于海力士、安靠等行业龙头

3、估值测算：

（1）公司传统业务受益制造业复苏，预计公司23年归母利润1.73e，给予行业平均估值50倍pe，估值86E

（2）存储芯片测试机国内市场空间2025年达到30亿规模，参考长川科技 、华峰测控 毛利率，预估行业毛利润21-24亿，净利润有望15亿左右，有望支撑1千亿市值，长川、华峰（23年动态PE大于60），假设苏州芯测取得30%份额，加上海外则有望获得10亿左右收入、5亿左右利润，参股芯测这部分股权价值近百亿

目前亚威股份45.8亿市值，仍有较大修复空间，建议超配 $亚威股份(sz002559)$