今周投资策略

   投资策略上，近期在政策开始逐渐出台的情况下，市场走势偏弱，体现出投资者对经济预期依然谨慎。7月战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）录得47.1，低于前值的50.7，环比降幅的3.6大致和季节性降幅相当，意味着7月PMI可能大致与6月相当。我们先前指出“PMI已经见底，社融增速和PPI即将确认底部，经济触底的信号变得更多”，但我们也意识到经济的弹性和磨底的时间可能仍需观察验证。私募排排网数据显示，截至7月7日，国内私募股票平均仓位处于80%的较高位置，值得关注和警惕。美国7月或是最后一次加息，外围流动性环境有望更加友好。综合考虑这些因素，我们认为市场短期或是震荡走势，政治局会议和美联储议息会议是本周重要观察点。投资机会上，若市场再度回归震荡轮动格局，那么短期跌幅较多的行业主题或有阶段机会，中期预期稳定前主线行情并不十分明晰。关注商品价格好转的有色、化工板块，如铜、贵金属、原油链、草甘膦，关注前期跌幅较多的地产链和大消费板块，关注AI、封测、面板板块相关机会。关注政治局会议和周四的美联储议息会议相关情况。