极米4K投影仪新品对比分析

国君家电极米4K投影仪新品对比分析

极米投影推出4K投影新品：H6 Pro与极米H6高亮定焦版，分别定价7499/5699元，两款均为23年2月推出的H6 4K变焦版的衍生版本（目前到手价6599元）。极米H6 Pro相较H6仅高900元，但存在光源、亮度层面的明显优势。H6高亮定焦版相较H6低900元，亮度配置反而更高。

#极米新品战略定位分析
1）两款4K新品是高端产品矩阵的降价：H6 Pro 相比H6配置提升明显，且与最高端产品RS3在光源、亮度等方面都接近，但价格比RS3售价低1800元；公司此次推新进一步补充了5k+和7k+的4K价位段；

2）抢夺4K市场份额：根据洛图数据，23H1 4K投影市场份额上涨至4.4%，同比+3.2pcts，按照此比例全年4K投影约为30w台，其中激光/LED分别占比约47%/38%，混光+灯泡约为15%，则极米原混光4K产品预计约为3~4w台。目前市场上坚果、当贝等4K产品均采用激光/LED光源，价格基本在6000元以上，我们认为此次极米推出5699元价格有望凭借性价抢占友商市场，假设抢占5%-10%4K份额（1~3w台），则此部分为公司带来增量营收约为0.6~1.8亿元。

3）对其他高端非4K产品形成转化，加速4K产品普及：目前4000元以上投影仪销量市占率约为10%~15%，其中仍有大部分为非4K产品，极米新品相较于其他同价位段的非4K产品性价比更高，有望加速向4K产品的转化，假设转化2%~4%，同时考虑对于公司自身之前非4K产品的替代，预计为公司带来增量为6~12w台，新增营收约为3~7亿元。

4）预计公司后续仍将在中低价位段推新：我们预计公司此次新品是下半年大促的高端主推款，考虑到当前市场4000元及以下产品仍为主流，我们预计公司后续仍将针对2000-4000元价位段产品进行推新，价格策略相较于之前也会更具性价比。