巨星农牧：实控权解决，养猪扩张信心坚决！

巨星农牧 ：实控权解决，养猪扩张信心坚决！

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#实控人变更。巨星农牧控股股东和邦集团拟向巨星集团以27.67元/股价格转让其持有的2600万股股份（占公司总股本5.14%），股份转让后巨星集团成为公司控股股东，巨星集团实控人唐光跃先生成为公司实控人。

#养猪业务有望获更多支持。实控人变更或表明公司将生猪养殖作为战略业务的坚定决心，未来巨星农牧的养猪业务有望获得更多资金、资源支持。

#建议积极关注养猪新星的成长。23Q2巨星肥猪养殖完全成本约16~16.5元/公斤，处于行业优秀水平。同时，公司持续加速扩规模，2023、2024年出栏目标分别为280万头（yoy+136%）、500万头（yoy+79%），分别对应头均市值5642元、3160元。值得重视的是，巨星是本轮周期中极为少见的保持了头均盈利优势的同时、还实现了规模高扩张的猪企，2018-2022年平均头均盈利约487元（行业平均约421元）、出栏量复合增速约59%，相当于2014年的牧原，理应享受估值溢价。

猪价目前处于周期底部，短期反弹难改产能去化趋势。建议积极布局巨星农牧。