7月产销好于预期，继续拥抱【AI智能化+出海】

东吴汽车黄细里团队周观点0806

7月产销好于预期，继续拥抱AI智能化+出海
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本周复盘总结：受益于7月国内乘用车销量超预期催化，本周板块整体上涨！涨跌幅排序：SW乘用车＞香港汽车＞SW商用载货车＞SW汽车零部件＞SW商用载客车。覆盖个股中涨幅前三：瑞鹄模具 、蔚来 汽车、理想汽车 。 $瑞鹄模具(sz002997)$
本周重大事件：10家新能源乘用车重点车企7月新能源汽车交付量合计42.7万辆（问界6月销量尚未公布，暂以赛力斯 新能源汽车销量代替），同环比分别+65.44%/+6.75%。其中比亚迪 /埃安/理想/蔚来/深蓝/零跑/极氪/深蓝本月交付均创历史新高！
本周团队研究成果：1）外发点评： 7月新势力销量点评、宇通客车 /金龙汽车 /小鹏汽车 /理想汽车/比亚迪/吉利汽车 7月销量点评，宇通客车/中集车辆 2023H1业绩预告点评。 2）完成进门财经系列电话会，聚焦《自主车企基本面更新》。
投资建议：聚焦且坚定拥抱汽车AI智能化+出海两条主线！3月我们明确提出：2023是汽车切换之年，破旧立新；6月我们明确聚焦：AI智能化+出海两条主线。站在汽车全覆盖比较视角下，我们认为今年汽车行情值得重视的点：电动化逻辑的权重在降低，Q1行情提升了出海逻辑的权重，Q2至今的行情正提升了智能化逻辑的权重。
主线一拥抱AI+汽车智能化：战略看多H+A股整车板块！优选智能化先发优势者（特斯拉 +小鹏汽车+华为合作伙伴（赛力斯+江淮等）），智能化加速跟进（理想汽车/蔚来汽车+比亚迪+长安汽车 等）。零部件优选智能化核心产业链：域控制器（德赛西威 +均胜电子 +华阳集团 +经纬恒润）+冗余执行（耐世特 +伯特利 +拓普集团 ）+软件算法/检测（中国汽研 等）等。电动化零部件核心看大客户绑定：T链（拓普集团+旭升集团 +新泉股份 +爱柯迪 +岱美股份 等），一体化/车灯/座椅（文灿股份 +星宇股份 +继峰股份 ）。
主线二拥抱汽车出海大时代：优选技术输出的客车板块（宇通客车+金龙汽车），其次高性价比的重卡板块（中集车辆 +中国重汽 ）+两轮车（雅迪控股 /爱玛科技 /春风动力 ）。
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风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。