海博思创：储能系统集成龙头企业

光大电新海博思创：储能系统集成龙头企业

海博思创2011年布局储能行业，已成为行业领先的储能系统解决方案与技术服务供应商。2022年实现营收26亿元，利润1.8亿元，储能业务营收占比超过90%。
核心竞争力：
（1）客户：积累了一批核心优质客户。当前国内储能市场，逐渐的转为以大型央国企的集采招标为主。在这种大背景下，与头部客户良好的合作关系成为海博思创的重要竞争优势。
（2）供应链：电芯为外采，绝大部分使用的宁德时代 的电芯，同时也在积极拓展其他供应商。根据我们测算，海博思创2022年电芯采购均价为0.71元/Wh，低于同期市场价。
（3）技术：海博思创技术出身，十余年深耕储能领域，具备了一系列集成领域的核心技术。
风险提示：市场竞争加剧带来的盈利不及预期风险，储能行业发展不及预期风险，原材料价格上涨风险