2023年07月13日券商研报汇总

平安证券 研报：当前我国处于由主动去库向被动去库过渡的阶段，进一步关注见底信号（中性） 市场展望：当前我国处于由主动去库向被动去库过渡的阶段，进一步关注见底信号；A股市场的宏观风险经历了较多释放，波动有所加大，但结构性机会在增加。2022年5月以来，中美进入共振去库期，当前我国正处于主动去库到被动去库的过渡期，截至2023年5月，工业企业产成品存货同比延续下行至3.2%，企业营收同比自负区间弱势回升至0.1%，PPI增速仍在趋势下行，1-6月累计同比达-5.4%。结合历史经验和当前环境，我们认为下半年国内整体处于去库中后期，A股波动加大在所难免，随着悲观预期消化和政策加码支持，结构性机会有望增加，一方面关注产业景气向上的AI+产业链，另一方面关注基本面有望改善的行业，从工业企业数据来看，今年利润增速和产成品存货增速均较去年底改善的行业有医药制造、汽车制造、通用设备制造等。从更长期视角来看，随着市场对去库尾声博弈逐渐增加，以权益和商品为代表的风险资产表现有望逐渐好于债券。

------------------------------------------------东莞证券 研报：周三指数低开低走，沪指暂失3200点（中性） 周三指数低开低走，沪指暂失3200点。三大指数集体低开，随后早盘弱势震荡，午后跌幅扩大，最终三大指数均收跌，科创50 下跌1.64%，北证50下跌1.5%。个股板块跌多涨少，仅石油石化、电力设备、基础化工、公用事业、农林牧渔板块上涨，通信、计算机、传媒、电子、国防军工等板块走势较弱。市场环境方面，根据央行数据，6月份，人民币贷款增加3.05万亿元，社会融资规模增量为4.22万亿元，均超市场预期。央行加大逆周期调节力度，降息政策落地激发投资与生产需求，带动6月新增信贷显著回升，企业中长期贷款是新增信贷的主要支撑。而且6月居民贷款也大幅放量，消费需求逐步转暖。考虑到当前物价稳中有降，在稳增长的大背景下，预计年内仍有降准降息空间。从技术面来看，指数低开低走，沪指暂失3200点，不过两市量能明显扩大，北向资金尾盘加快流入，并且连续3日净买入。再加上多部门释放加大宏观调控的积极信号，随着后续稳增长政策陆续落地，大盘有望在调整后逐步企稳修复。关注即将公布的6月外贸数据、北向资金流向、量能变化和板块轮动，操作上建议关注化工、公用事业、电力设备、机械设备和TMT等行业。
------------------------------------------------爱建证券 研报：周三沪深股指震荡小幅调整，股指前市平开后基本围绕前一天收盘指数上下波动（中性） 周三沪深股指震荡小幅调整，股指前市平开后基本围绕前一天收盘指数上下波动，汽车产业链板块冲高受阻回落，午后电力板块出现强劲反弹但由于智能AI和算力板块再次大幅下挫，市场的做空力量有所增加，股指出现加速下滑走势近乎以当日最低点收盘并走出了阴包阳的形态。盘中板块热点继续分化，其中电力电源设备、化肥农业和氟化工板块表现略显活跃涨幅居前，船舶制造、CPO算力和软件板块整体出现调整，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均小幅下跌，全天两市成交量0.91万亿急剧放大，市场量价背离明显。
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